金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真(zhēn)是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日本股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往(中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在(z中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗ài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民(mín)拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在(zài)日(rì)本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本(běn)受益于(yú)地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发(fā)生的变化(huà)，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值(zhí)和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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