美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构(gòu)的(de)最(zuì)新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的(de)调查，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来(lái)说(shuō)，贵(guì)金属仍是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金(jīn)融专业人(rén)士表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查(chá)，在(zài)美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评(píng)级，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界(jiè)和金(jīn)融界的(de)大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大(dà)限前得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历(lì)的(de)最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违(wéi)约(yuē)的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无(wú)法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投(tóu)资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然(rán)而，对于(yú)如(rú)果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的局推(tuī)高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的(de)国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的)收益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一(yī)定程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对(duì)标(biāo)普500指(zhǐ)数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的(de)地位将面临(lín)风(fēng)险。

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