券商今年(nián)一季度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以(yǐ)及去(qù)年较低(dī)的(de)基(jī)数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一(yī)季报(bào)，至(zhì)此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报(bào)悉(xī)数披(pī)露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季(jì)度归母净利(lì)排名(míng)，新的十大(dà)分别(bié)是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计(jì)算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的(de)优秀表现给予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（15导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗22.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)5倍的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗母(mǔ)净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业(yè)绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五成的头部(bù)券商包括(kuò)海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券商及增速(sù)为华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势(shì)，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南针在(zài)一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季(jì)度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)开展取得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其(qí)今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍(bèi)的(de)有2家券商，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增(zēng)幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收同(tóng)比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高的(de)增(zēng)速杀入(rù)营收(shōu)排名(míng)前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建投营收(shōu)增(zēng)幅(fú)显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证(zhèng)券一季(jì)报时(shí)称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆经营(yíng)投资致使利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的(de)创新业(yè)务能力(lì)，看好(hǎo)公(gōng)司在政(zhèng)策(cè)放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券(quàn)的研报(bào)中称，自营(yíng)投资(zī)成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素(sù)，一季度自营(yíng)业务(wù)收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再(zài)融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营(yíng)投(tóu)资(zī)成为影响券商业绩的核(hé)心，预期将在(zài)一季(jì)度(dù)迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化(huà)监管的(de)措施落(luò)地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改(gǎi)善。

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