就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族(zú)却悄(qiāo)然(rán)减仓(cāng)。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道(dào)，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的(de)全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年(nián)底以来一直超(chāo)配英伟达，但是(shì)目前已经部分(fēn)获(huò)利了结，现在(zài)所持头寸“要远远小得多见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语”。

　　见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语>

　　据了(le)解，这家总部位于(yú)瑞士日内瓦的资管机构为(wèi)拥有200多年历史的欧(ōu)洲老牌金融世家罗斯柴(chái)尔(ěr)德（Rothschild）家族所有，目前管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年(nián)期(qī)间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老(lǎo)牌资管机构(gòu)在2015年英伟达(dá)业绩(jì)第(dì)一(yī)爆发之际，就增持了(le)英伟达(dá)。当时(shí)的持(chí)仓股数一度高达160多万股。

　　然而英(yīng)伟达虽然业绩大(dà)爆(bào)发，股(gǔ)价却一直不(bù)怎么涨。这家资管机构也不得不修(xiū)正自己的错误，在英伟达股价的缓慢上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度减(jiǎn)持到不足1万股(gǔ)。不(bù)过这(zhè)个时候，英伟达(dá)股(gǔ)价也从2015年(nián)4美元附近涨到了(le)60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下，让英伟达的股价(jià)如做过山(shān)车一般。2021年底，虚拟货(huò)币(bì)的崩盘(pán)，让英伟达的股(gǔ)价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准”节(jié)奏进(jìn)行增持和减(jiǎn)仓。

　　数(shù)据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二(èr)次(cì)大手笔(bǐ)增持是在2022年第(dì)二季度，虽然英伟达股价此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增(zēng)持，在2022年年底，增持超(chāo)过(guò)20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底(dǐ)层算(suàn)力代(dài)表，股价一(yī)度涨超100％，并在(zài)5月(yuè)30日创下419.38美(měi)元的(de)新(xīn)高，总市值一(yī)度超(chāo)过1万亿美元，差点成为全球第9家市值超1万亿美元的(de)上(shàng)市企业(yè)。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位套现的，还有被誉为“估值教父”的当代(dài)著名投(tóu)资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦(lún)周刊》报道，达(dá)摩达(dá)兰(lán)自2017年(nián)以来一直在投资英伟达(dá)，如(rú)今已经卖掉了该公司(sī)的(de)股(gǔ)票。

　　达摩达兰(lán)5月30日说：“直到今天早上(shàng)英伟(wěi)达还在我(wǒ)的投(tóu)资组合里，最后把它剔除出投资(zī)组合，因(yīn)为(wèi)我无(wú)法承受(shòu)这样的(de)上(shàng)涨，一周(zhōu)内市值就增加了3000亿(yì)美(měi)元(yuán)，这(zhè)是在(zài)挑战可(kě)持续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟(wěi)达目(mù)前在250亿美元的(de)人工智能芯(xīn)片市场占有80％的份额，最(zuì)乐观的预测(cè)是，10年后该市场规模(mó)将达到3500亿美元(yuán)。即使假设英伟达未来的市场份(fèn)额达到100％，达摩达兰得出(chū)的估值(zhí)也要(yào)比近期股价低20％，“我喜欢英伟达(dá)这家公司，但如果作为一项(xiàng)投资的(de)话，我怎么都(dōu)得不出每股(gǔ)400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟(wěi)达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售(shòu)公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股(gǔ)英伟达股权(quán)，减(jiǎn)持均价在400.254美元到417.79美元，一共套现约(yuē)249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻了(le)

　　有人觉得AI估值太(tài)高，减(jiǎn)持了(le)仓位，也有人认为英伟达现阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名(míng)分(fēn)析(xī)师中，41名对英(yīng)伟达给出买入(rù)评级，比去年10月(yuè)给予这一评(píng)级的(de)人数(shù)30人增加约三分之一。这些分析师对英伟(wěi)达给(gěi)出的股价(jià)中(zhōng)间(jiān)值约为 450 美(měi)元(yuán)。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价报收(shōu)393.27美元。

　　纽约投资研究公(gōng)司伯恩斯坦的(de)分(fēn)析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷(fēn)纷调(diào)高英伟(wěi)达目标股价，是因为先前估(gū)测的获(huò)利预期太低。目前(qián)投资人仍存在不同的声音，如方舟投(tóu)资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估(gū)值过高，目前(qián)已(yǐ)进(jìn)入(rù)泡沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔街预(yù)测(cè)最准确的分析师(shī)、美国银行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股(gǔ)和AI概念股的估值(zhí)过(guò)高，建议投(tóu)资者可以(yǐ)抛售美股(gǔ)了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念(niàn)处于“婴(yīng)儿期(qī)的泡沫”，而(ér)美联储的加息周期(qī)或许(xǔ)还未结束(shù)。过去的泡沫(mò)形(xíng)成通(tōng)常(cháng)是因“宽(kuān)松货币(bì)政策(cè)”而(ér)起，以加(jiā)息结束。以史为(wèi)鉴，他(tā)认为需要在标普500位于4200点时开始(shǐ)抛(pāo)售。

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