财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险公司开(kāi)会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低(dī)负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会(huì)以及多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的(de)保险公(gōng)司包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一(yī)位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段调(diào)整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也(yě)有业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的(de)产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例(lì)稳步(bù)提(tí)升，其(qí)他资产(chǎn)以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益率影响较(jiào)大(dà)。近(jìn)年(nián)监(jiān)管按产品类型调整评估(gū)利(lì)率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次(cì)调(diào)整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险(xiǎn)公(gōng)司为(wèi)了和(hé)银(yín)行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年(n上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好ián)，原保监会下(xià)发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年(nián)来(lái)，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端利(lì)率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着潜在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评估(gū)利率等降低负(fù)债端成本。

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