今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的(de)观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来(lái)业(yè)绩(jì)最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星基(jī)金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业(yè)在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓(zhuā)住(zhù)市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在一(yī)季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在(zài)产业端(duān)的积(jī)极布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工智(zhì)能领域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍(réng)出现在(zài)其(qí)前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看(kàn)，诺安积极回报(bào)并没(méi)有保(bǎo)持去(qù)年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三、四(sì)季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有太大变化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)，在当(dāng)前的市(shì)场位(wèi)置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来(lái)的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分(fēn)领域(yù)，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产业下行周期，随敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二(èr)季(jì)度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型(xíng)持(chí)续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设(shè)备(bèi)厂商的(de)配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁(cái)对(duì)我国先进制程的扩产造(zào)成了(le)一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设(shè)备的国产化(huà)率却取得了(le)突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期(qī)的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的规(guī)模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于(yú)投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思基金的话题也(yě)屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去(qù)年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季(jì)度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报(bào)披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金(jīn)一季度(dù)新(xīn)进了海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光模(敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设备检测(cè)、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目(mù)前(qián)主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日(rì)，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季(jì)度的(de)时(shí)间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛(luò)药业(yè)在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出(chū)兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外一只可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了(le)计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱(ruò)市(shì)环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季(jì)报(bào)的披露揭开了朱(zhū)红裕(yù)的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的(de)态(tài)度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配置来看，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份(fèn)、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中航光电则(zé)退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕(yù)也(yě)在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预(yù)期(qī)大概(gài)率(lǜ)偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了(le)经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制(zhì)造业(yè)，增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期(qī)逐步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆(nì)势(shì)而(ér)行。

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