近期《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅游预测报(bào)告》显示(shì)，该平台假期国(guó)内酒店、景(jǐng)区门票、机票订(dìng)单量(liàng)均(jūn)反超2019年水平。同时民航局(jú)披露，从机(jī)票(piào)预订数据看(kàn)，五一假期订票已超600万人次，或成(chéng)为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定档五一，节假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强复苏。在消费需求(qiú)火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后(hòu)复苏趋势较强(qiáng)。近日(rì)某酒店龙头企业发(fā)布(bù)一季度经(jīng)营(yíng)数据，公司一(yī)季度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客(kè)房产(chǎn)生的平均实际营业收入）分(fēn)别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据民航局数(shù)据，一季(jì)度民航运(yùn)输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总体运输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期(qī)的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更是(shì)火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示，距(jù)离假期不(bù)到10天，特(tè)别(bié)是住(zhù)宿火爆(bào)程度远超预(yù)期，五一境内(nèi)酒(jiǔ)店市场(chǎng)搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一(yī)同期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也(yě)是出境(jìng)团队游试点恢(huī)复后的首(shǒu)个长假(jiǎ)。数据显示，出境机(jī)票搜索热度同比2019年同(tóng)期(qī)恢复至(zhì)大约120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索热度(dù)同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣布自4月(yuè)29日起，所有(yǒu)来华人员可以登机前(qián)48小时内抗原检测(cè)代替核酸检测(cè)，航(háng)空公司不再查(chá)验登机前检(jiǎn)测证明(míng)。针对来(lái)华人员(yuán)的防疫政策放宽后，入境客流(liú)量有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)提升，继续刺(cì)激国(guó)际(jì)客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打，五一假期(qī)民航(háng)将运输旅(lǚ)客(kè)900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布，不过民航(háng)局当时预计旅客(kè)量(liàng)为(wèi)200万人(rén)次。因此(cǐ)今年有望将超过疫(yì)情前水平，成为史上旅游出行热度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然(rán)乐(lè)观，叠加出入(rù)境(jìng)政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒成主线

　　年报、一(yī)季报披露节前(qián)结束，截至4月28日，已经披(pī)露一(yī)季报的(de)上市(shì)公司(sī)接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相(xiāng)关板块景气度显著恢(huī)复(fù)，用(yòng)整体法测算(suàn)，申万社(shè)会服(fú)务(wù)行业一季度(dù)归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季度归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春节是(shì)疫情放开后第(dì)一个(gè)长假，积压的旅游出行需(xū)求集中释(shì)放(fàng)，且(qiě)春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍预期旅游业复苏趋(qū)缓。但从五一的数据来看，伴(bàn)随(suí)着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求(qiú)恢复有望贯(guàn)穿全(quán)年。同(tóng)时(shí)供给端，疫(yì)情期间我国机队引进收紧，飞行员结(jié)构性短缺问题(tí)凸显，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍(réng)在推(tuī)进，看(kàn)好(hǎo)后续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票房(fáng)市场也有较高(gāo)占(zhàn)比。从历(lì)史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院(yuàn)大范(fàn)围关停，五一(yī)档(dàng)期电影纷纷撤档，票房远不及预(yù)期，而2023年影院全面恢复运(yùn)营，撤档(dàng)重点影片(piàn)加码五一档期(qī)，叠加观众报(bào)复性消费热情，预(yù)计(jì)今年(nián)五(wǔ)一档期(qī)将回升至(zhì)2021年(nián)水(shuǐ)平，延(yán)续(xù)此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影(yǐng)片(pià俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打n)供给来看，已有近20部(bù)影片(piàn)宣布(bù)进(jìn)入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年同档期(qī)，重点电(diàn)影包(bāo)括《惊(jīng)天救援》、《长(zhǎng)空(kōng)之(zhī)王》、《检察(chá)风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延(yán)续。

　　而对(duì)于影视行业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革也会带(dài)来内(nèi)容生产效率的提(tí)升。前期(qī)策划(huà)，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本中角(jiǎo)色(sè)、场景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或(huò)直(zhí)接使用虚(xū)拟(nǐ)人替代(dài)真人演员。后期制(zhì)作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成海报(bào)、预告片等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该(gāi)赛道催化密集，当前(qián)投资机会(huì)凸显。

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