北京时(shí)间5月(yuè)7日，备(bèi)受关注的(de)巴菲特股东大会在奥马哈(hā)如(rú)期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢搭档芒格在5个半小时的提问环(huán)节中，回(huí)答了投资(zī)人的47个问题(tí)。

　　现场(chǎng)云集了(le)来(lái)自全球各地的(de)投资者。“来(lái)自中国的投资者(zhě)是最多的，据(jù)说达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席基(jī)金学家(jiā)杨德龙如此分享(xiǎng)自己在股东(dōng)大会的现场见闻。

　　往(wǎng)届(jiè)大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁(fán)荣发展的前景。中国将会成为更好的(de)国(guó)家，美国也(yě)可(kě)以(yǐ)如此。”巴(bā)菲特(tè)说道。此(cǐ)前，他也(yě)曾多次公开表示十分看(kàn)好中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公司进行(xíng)过投资部(bù)署，不过投资对象均(jūn)为中国公(gōng)司的(de)H股。根据公开资料(liào)，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不(bù)俗(sú)，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日(rì)召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大(dà)会上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投资(zī)人去(qù)投资(zī)中国(guó)是没(méi)有问题的。相(xiāng)较于投资(zī)美国而言(yán)，投资(zī)中国可以让你用便(biàn)宜的价格买到一些更(gèng)好的(de)公司，而这即便有一(yī)些不确定因素的影响，也是(shì)值得(dé)的。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴菲特的(de)投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能会得(dé)到(dào)他的青睐？

　　时代财(cái)经根据巴(bā)菲特提出的“净资产(chǎn)收益(yì)率不(bù)低于(yú)20％而且(qiě)能稳定增长”的最(zuì)低标(biāo)准，加上其(qí)投资特点，对(duì)A股5167家上市公(gōng)司进行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲特投资(zī)逻(luó)辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占(zhàn)据三分之一(yī)，其中酒(jiǔ)企(qǐ)表现尤为出色；而从(cóng)近(jìn)3年的净资(zī)产收益率来看(kàn)，医(yī)疗(liáo)行业无吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此(cǐ)次(cì)选股，时(shí)代财经首先考虑净资产收益率(lǜ)指标(biāo)，且(qiě)出于对公司的价值判断而不是价格判(pàn)断(duàn)，选(xuǎn)择的是(shì)加权(quán)平(píng)均（年化）净资产收(shōu)益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标(biāo)达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过(guò)去3年的净资产收益率来看，排名第(dì)一的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司。

　　其次(cì)，时代(dài)财(cái)经参考了上市公司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚(gǔn)动市盈率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术平均值进行(xíng)对比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了(le)估(gū)值相对行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代(dài)财经(jīng)通(tōng)过巴菲特的持仓(cāng)变(biàn)动发现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领域，如(rú)西方(fāng)石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合众银行和(hé)2010年入手的纽约梅(méi)隆(lóng)银(yín)行(xíng)，分别减持(chí)约(yuē)90％和(hé)60％，甚至(zhì)在2022年一季(jì)度清仓持有(yǒu)33年(nián)的百年老行(xíng)——富国(guó)银行。但巴菲特(tè)对金融领域(yù)的持仓仍有(yǒu)一(yī)定比重。

　　因而(ér)，时代(dài)财(cái)经又(y吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢òu)进(jìn)行了行(xíng)业筛选，还对海天(tiān)味业等这(zhè)类(lèi)之(zhī)前商(shāng)品信誉受过不良(liáng)影(yǐng)响的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了(le)18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数官网。时代(dài)财经制图(tú)

　　如上表(biǎo)所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料(liào)行业(yè)约有(yǒu)5家(jiā)，占(zhàn)比(bǐ)近三分之一。而在近五年内，酒企表现出(chū)色(sè)，净利润复合年增长(zhǎng)率均在(zài)22％以(yǐ)上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润(rùn)复合年增长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在(zài)饮料界，明星家(jiā)电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达到(dào)巴菲特关注(zhù)的最低(dī)标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但(dàn)是目(mù)前这些企业(yè)的(de)TTM高(gāo)于其所属行业滚动市盈率，所以或(huò)还需要等(děng)待入场时机(jī)。

　　时(shí)代财经筛(shāi)选(xuǎn)出的18家公(gōng)司中，家用电器(qì)行业公司上榜不少。其中，有(yǒu)专(zhuān)做厨卫电(diàn)器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大(dà)王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比(bǐ)起酒企，上述三家(jiā)企业(yè)的(de)5年(nián)净利润复(fù)合(hé)年增长(zhǎng)率(lǜ)表现略(lüè)显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之差来看，差(chà)距(jù)最大的是主营(yíng)集成电路设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁(rén)露的承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌(diē)幅来(lái)看，2018年(nián)1月2日(rì)至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集团（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别是重庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴(bā)菲特(tè)投资(zī)逻辑的22只股票，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数(shù)的0.83％以及沪深指数(shù)的(de)-0.35％。

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