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糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思下跌空间不大 A股蓄势待涨

　　本周(zhōu)，沪(hù)综指3400点关口之(zhī)前虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的逼空形态洗盘(pán)，兔年收益消(xiāo)耗殆尽。乐观来看，A股下行更多是受(shòu)中(zhōng)概股(gǔ)拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股下跌拖累A股急(jí)挫

　　截至周(zhōu)四，兔年股市走过(guò)3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长(zhǎng)不了(le)”之叹。其实，4月下旬行情看似疾(jí)风骤雨(yǔ)，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩(suō)水约3％，上行(xíng)通(tōng)道仍在。

　　A股(gǔ)缘(yuán)何(hé)急跌？或(huò)是外围(wéi)股市下(xià)跌的(de)风险输(shū)入。作为同股同权的两地上市指数(shù)，恒生(shēng)AH股A指数(shù)和H指数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据(jù)显示，截至周四，香港中企指数(shù)和恒生指数过去3个月表现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金龙指数周(zhōu)二盘中(zhōng)低位(wèi)较2月峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中(zhōng)概股表现低迷，主因是美联(lián)储加息在即，市(shì)场避险情绪上(shàng)升，国(guó)际资金从新兴市(shì)场撤离。瑞士瑞联银行日前将中国股票评级从高配下调为中性。从宏观(guān)面看，今(jīn)年首季(jì)，美(měi)国GDP年化环比增长1.1％，较(jiào)上季放缓(huǎn)1.5个百分(fēn)点。剔除食品(pǐn)和能(néng)源的核心(xīn)PCE物价指数首(shǒu)季(jì)上升(shēng)4.9％，去年(nián)四季度(dù)为(wèi)4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐忧(yōu)未(wèi)减，加息势在必(bì)行(xíng)。英为(wèi)财情的美联储利率观测器最新数据显(xiǎn)示，5月4日加息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率(lǜ)是(shì)85.3％。

　　当滞(zhì)胀(zhàng)风险显现(xiàn)，美(měi)国(guó)对策是：以(yǐ)1930年大萧条以来最(zuì)快速(sù)度紧缩(suō)货币供(gōng)应。美国(guó)3月M2货币供应(yīng)量（未经季(jì)节性(xìng)调(diào)整）为(wèi)20.7万亿美元，同比下降4.05％，为(wèi)历史最大降幅，且是连续第四个月(yuè)收(shōu)缩(suō)。美(měi)联储加息导致金(jīn)融(róng)资产(chǎn)盈(yíng)利缩水，缩表(biǎo)则(zé)令(lìng)流动性(xìng)折价效应加剧，在全球金融市场催生戴维斯双杀现象(xiàng)。

　　中(zhōng)特估受追捧

　　助涨中字头个股(gǔ)

　　美国银行业又一张骨(gǔ)牌崩(bēng)塌！第一共和银行股价周三盘中最(zuì)多下跌41.23％至(zhì)4.76美元（对应的(de)总(zǒng)市值为8.86亿美元(yuán)），较2021年11月的历史(shǐ)峰(fēng)值缩水约97.85％。截至一季度末，其实际(jì)存款较(jiào)去(qù)年(nián)末减(jiǎn)少约1020亿美元，缩(suō)水(shuǐ)约57.8％。全球(qiú)银行业危机频现，让(ràng)A股机(jī)构不再抱团银行股，银(yín)行部分龙头(tóu)股(gǔ)招(zhāo)行等(děng)承(chéng)压，相较而言，工商银行兔年以来表(biǎo)现(xiàn)抢眼，A股股价(jià)上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和宁波银行(xíng)股价兔年颓势(shì)，一是二者(zhě)虎年最后3个月股价大涨，涨幅透支了盈利(lì)增速；二(èr)是“中国(guó)特色估值体系”开始风行(xíng)，市(shì)场风格转换。但二者(zhě)市净率(lǜ)远高于行(xíng)业均糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思值，难以赋予中(zhōng)特估概念中的回(huí)购(gòu)预期(qī)。

　　通(tōng)达信数(shù)据显(xiǎn)示，中字头指数年内上(shàng)涨11％，强于同(tóng)期(qī)上涨6.36％的沪综指，年K线(xiàn)已是(shì)五连阳。其(qí)市盈率(lǜ)和市净率分(fēn)别为11.63倍和(hé)0.8倍(bèi)，堪称估值洼地，而沪深京三市(shì)A股的市盈率和市净率中(zhōng)位数(shù)分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策(cè)面(miàn)来看(kàn)，让央企国企估值(zhí)回(huí)归市场均值，已是(shì)国家(jiā)资本新战略。国家外汇局日(rì)前表示：“无(wú)论从市盈率还(hái)是(shì)市(shì)净(jìng)率等指标(biāo)看(kàn)，当(dāng)前A股的估值(zhí)相对偏低。”类(lèi)似表态(tài)无疑(yí)是为中字头股(gǔ)票点赞。

　　典型个(gè)股是，当前总市值取代(dài)贵州茅台成(chéng)为(wèi)市值“一哥”的(de)中国移动(dòng)，流通小盘+次新+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期(qī)下跌空间不大(dà)

　　股市“红五(wǔ)月”之说，源(yuán)自井喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上(shàng)交(jiāo)所放开15只(zhǐ)股(gǔ)票的涨跌幅限制，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大(dà)涨4.64％，科技股主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的(de)32年里，沪指(zhǐ)全(quán)年和(hé)5月份上涨的年份分别为18次和17次(cì)，二者同(tóng)时上涨的(de)年份有11次。自2008年至去年的15年里，红五月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和(hé)全年同步飘(piāo)红4次(cì)，5月份这个风(fēng)向标已(yǐ)不(bù)太(tài)灵光。相比之(zhī)下，自(zì)从2008年以来，沪综指4月飘红(hóng)5次，除了2008年当年(nián)下(xià)跌65.4％之外，其余(yú)年份皆飘红。截至周四，沪指(zhǐ)4月(yuè)份上涨0.4％，全年(nián)飘红概率不低。

　　以(yǐ)科(kē)技股为主题的(de)红五月(yuè)行情能否再现？关键在要看两(liǎng)点：一是年内上涨逾53％的互联网指(zhǐ)数能(néng)否维(wéi)持强(qiáng)势行情。二是作为A股第(dì)二大行业(yè)指数，电气(qì)设备板(bǎn)块能否(fǒu)企稳。该指数年内跌幅(fú)为4％，总(zǒng)市(shì)值跌至5.48万亿元，较历史峰值(zhí)缩水35.5％，占全糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思市场权重降低6.52％。不过(guò)，龙头宁德时代首季盈利(lì)增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘较(jiào)周三低位上涨一成，或是否(fǒu)极泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日成交始终维持在万亿元之上，市场人气(qì)并(bìng)未退(tuì)潮，只是(shì)风格轮换在加速。鉴于大盘重(zhòng)新回到(dào)W形整(zhěng)理格局，后市即(jí)使考验3200点附近的半年线和年线关口，下跌空间亦不大(dà)。