曾号(hào)称(chēng)“广州第(dì)一民企”，也是最低调的(de)“世(shì)界500强(qiáng)”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系(xì)创(chuàng)始人张劲戴(dài)上(shàng)“世界500强”“福布斯富(fù)豪(háo)榜(bǎng)”“中国(guó)好老板”等多个光环的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性为“非法吸收公众存(cún)款”立案查处(chù)，其(qí)本人也被正(zhèng)式采(cǎi)取(qǔ)刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公(gōng)司(sī)无法与实际控制(zhì)人张劲取(qǔ)得联系(xì)，无法确定其失联的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安(ān)局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收(shōu)公众存款，广东圆方投资(zī)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“圆方投资”）等(děng)已被(bèi)立案查处。公安机关已对主(zhǔ)要犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑(xíng)事强制措施。

　　公安机关已依(yī)法提取(qǔ)相关涉(shè)案数据(jù)，并已委(wěi)托专业机构进行(xíng)独立(lì)鉴定和(hé)司法审计，已对(duì)涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押、冻(dòng)结(jié)。目(mù)前案(àn)件正在(zài)进(jìn)一步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后正是雪松(sōng)控股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也就是雪松(sōng)控股的实际控(kòng)制(zhì)人张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来，原本还对(duì)张劲一年多之前(qián)承诺的理财(cái)兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连跌停(tíng)三(sān)天，截至(zhì)5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿(yì)元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显示，雪松控股的前身(shēn)为1997年(nián)成立的(de)君(jūn)华集团，是一家主营房地(dì)产的企业，总部(bù)位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超过(guò)30亿元，被(bèi)广东省委省政(zhèng)府评为广东(dōng)省(shěng)百(bǎi)强企业(yè)。张劲(jìn)的野心(xīn)也(yě)随之(zhī)展(zhǎn)露(lù)，逐步开始涉(shè)猎包(bāo)括大宗商品、供应链(liàn)、化(huà)工(gōng)产业、文旅等众多领域，收购了(le)包括齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发展）等上市(shì)公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版(bǎn)图(tú)，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)应运(yùn)而生，资产规(guī)模迅速飙升。在(zài)张劲的构(gòu)想中，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目(mù)标也只是手(shǒu)到擒来，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致力于成为全球领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在全球范围内积极拓展(zhǎn)大宗商(shāng)品产业(yè)链，聚焦(jiāo)大宗商品资(zī)源、供应链服务等(děng)核心(xīn)领(lǐng)域，加(jiā)快推动新材(cái)料、新技(jì)术创新突破，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投资及城市(shì)综合(hé)配套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独一(yī)无二的供应(yīng)链业务迅速(sù)提升资产规模，营收已经翻(fān)了好几(jǐ)倍，超(chāo)过2800亿(yì)元，成功(gōng)跻身(shēn)“世(shì)界(jiè)500强”，并在此后(hòu)连(lián)续四(sì)年(nián)登榜。2019年，张劲被(bèi)评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付(fù)危(wēi)机(jī)”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗(qí)子(zi)，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层(céng)资(zī)产，假借各类金交所、产交所(suǒ)、伪金交(jiāo)所通道，超过(guò)350只(zhǐ)违规“理(lǐ)财产品(pǐn)”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪松(sōng)高管(guǎn)和(hé)投资者沟通时公布数据，雪(xuě)松方面对外发行的理财(cái)产品存量规模(mó)大约在(zài)200亿元左右，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时(shí)间，雪松信(xìn)托自2021年4月开始出现理财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头(tóu)或书面(miàn)兑付方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪(xuě)松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚至(zhì)2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前(qián)到期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年(nián)12月前到期的(de)产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实(shí)物资(zī)产兑付补充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过(guò)，连春节前(qián)夕的首次兑付都(dōu)无(wú)法(fǎ)如约完成，终(zhōng)于(yú)点(diǎn)燃了投资人(rén)的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款(kuǎn)为董事长、实控(kòng)人张劲的致歉信，称受各种因素影响，资产处置及(jí)回款计划未能按照(zhào)预(yù)期(qī)方(fāng)案落实，公司外部协(xié)调资金(jīn)的努力，也未(wèi)能取(qǔ)得实质(zhì)性效果，致使原本定(dìng)应于当(dāng)月底完(wán)成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不一样(yàng)的“配(pèi)方”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地产(chǎn)企业暴雷(léi)路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两者(zhě)的(de)底层逻(luó)辑大相(xiāng)径庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人调查发现，这(zhè)总规模200亿(yì)元、350余只理(lǐ)财产品背后，构筑(zhù)的是(shì)一个庞大的融(róng)资网(wǎng)络，涉及企(qǐ)业数量高达63家，除了或明或暗(àn)的雪松系(xì)公司，还有大量(liàng)的假央企、伪国(guó)企(qǐ)。而作为(wèi)底层资产的应收账款，系建(jiàn)立(lì)在涉嫌(xián)虚(xū)假的“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函(hán)，要求其核实媒体曝(pù)出的(de)数(shù)十家空(kōng)壳公(gōng)司是否为(wèi)公司的(de)供应商或客户(hù)，并说明公司(sī)是(shì)否参与雪(xuě)松信托产品底层资产的(de)应收(shōu)账款相关的(de)供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空(kōng)转”贸易，即做假(jiǎ)账。换句话说，支撑(chēng)这场(chǎng)供应链金融的底层资产原本就(jiù)是雪松系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务相当大一部(bù)分原本就是一(yī)场“融资(zī)性贸易”，即通过(guò)在体系内的“闭(bì)环”不断空(kōng)转交易量做大规模，继而获取更多融资，这与数年前大(dà)范(fàn)围爆发(fā)的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要(yào)知道，就在(zài)几年前的2015年(nián)，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克在朋友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自己，公(gōng)司员工(gōng)如果有炒股做杠杆爆(bào)仓危机的，尽快向公(gōng)司反(fǎn)映，公司提供现金支持。炒股严重影响到(dào)个人(rén)生活的，也可(kě)以和公司提(tí)出支援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬(shùn)间让打(dǎ)工(gōng)人泪(lèi)目，把这(zhè)家名声不显的企业名闻全国，张劲也被(bèi)冠(guān)以“中国(guó)好老板”的名头。

　　一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克谁能想到，几年(nián)前大家心(xīn)目中(zhōng)的“好老板”突(tū)然成(chéng)了“老戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚至(zhì)还是利用(yòng)虚构的资(zī)产来套取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发(fā)之时，雪松及张劲本人(rén)所做出的承诺三番五次(cì)食言，依然有人表示愿意与其共度(dù)难关，直到日前公安机关立案公告传(chuán)来。

　　多人落网，资不(bù)抵(dǐ)债

　　需要指出的(de)是，警方(fāng)通告中(zhōng)所披(pī)露的圆方投资只是(shì)雪松系(xì)金(jīn)融(róng)业务的经办(bàn)公司(sī)之一。

　　有知情(qíng)人士向观察者网透(tòu)露，由(yóu)于涉案关联公司过多，不便(biàn)逐一列出，所以用“圆方投(tóu)资等公(gōng)司”指代(dài)。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦部(bù)门对(duì)雪松(sōng)涉(shè)嫌非法集资的调查早(zǎo)已(yǐ)在持续进行，对于(yú)张劲及其他多为雪(xuě)松系高管的控制也(yě)早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露此次对(duì)张劲(jìn)采取刑事强制措施，意味着基(jī)本案(àn)情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收公众存(cún)款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失(shī)联”高管也远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人员多次通过电(diàn)话、微信等方式与公司董(dǒng)事(shì)陈(chén)晖联系，均无(wú)法与其本人取得联系，也无法确(què)定(dìng)其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实业集团(tuán)的董(dǒng)事，还在(zài)广州雪松文(wén)化旅(lǚ)游投(tóu)资(zī)有限公司、广州市雪松(sōng)互(hù)联网(wǎng)小额贷款有(yǒu)限公司等(děng)数十(shí)家公司(sī)担任(rèn)董(dǒng)事、监(jiān)事(shì)等职务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪松控股副(fù)总裁、雪松控(kòng)股二号人物林伟(wěi)龙，以及曾(céng)在集团内主管资金(jīn)的头号人(rén)物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与(yǔ)日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损(sǔn)已经再次发布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上(shàng)市公司齐(qí)翔腾(téng)达，也在(zài)5月(yuè)4日(rì)公(gōng)告称，山东能源集团新材料公司(sī)要约收购实施完毕，本(běn)次要(yào)约收购系山能新材(cái)料作为重整(zhěng)投资(zī)人通过重整(zhěng)程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接(jiē)控制齐翔集团所持(chí)有的上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意(yì)味(wèi)着齐翔腾达将易主山东国资(zī)。

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