大型股推动了(le)2023年的(de)美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情(qíng)况(kuàng)可(kě)能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济(jì)衰(shuāi)退逼近，这(zhè)些市(shì)场领军股现在面(miàn)临(lín)的抛售风险(xiǎn)要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖)（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目(mù)前(qián)为止(zhǐ)，股(gǔ)市(shì)一直(zhí)保(bǎo)持稳(wěn)定，更多的是向优质(zhì)资产和现十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖金(jīn)转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我们想象(xiàng)的要持续得长一(yī)些(xiē)，但我们(men)仍然认为，最终股价(jià)将(jiāng)更全面地反映经济(jì)衰退(tuì)的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看(kàn)涨势头(tóu)集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型公司的股(gǔ)票引(yǐn)领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行(xíng)为通常与增长放(fàng)缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为，即随着(zhe)经(jīng)济增长(zhǎng)开始减速，但并未进入(rù)负增(zēng)长区间，资金就(jiù)会流向更优质(zhì)的股票(piào)，并(bìng)且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经(jīng)济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)看空股市(shì)，并(bìng)开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往会看到(dào)对高质量资产的(de)投资(zī)转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型(xíng)公司股价的稳定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司(sī)面(miàn)临(lín)更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受益(yì)于其他行业(yè)的抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些(xiē)指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分(fēn)散通(tōng)常发生(shēng)在(zài)市场反弹(dàn)的后期。”

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