5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥亿(yì)元价(jià)格接(jiē)手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽(qì)车却因此背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对(duì)接盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥jì)合并报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车(chē)也按(àn)照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权支付(fù)的(de)基准价款为(wèi)人民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要(yào)获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需(xū)的政府审(shěn)批事项未能在约定(dìng)的(de)时间内完(wán)成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后(hòu)耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江铃(líng)重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其历史上第三(sān)次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽(qì)车工(gōng)业集团。作为(wèi)一(yī)家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该公司主要(yào)组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及(jí)中国长安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安(ān)汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量(liàng)为(wèi)439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的(de)意图是(shì)实(shí)现商(shāng)用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和(hé)客(kè)户(hù)洞察不足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃(líng)重卡的(de)销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥líng)汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的(de)主要(yào)目的是(shì)降低(dī)江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于(yú)江铃(líng)重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶(fú)持资(zī)金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起(qǐ)了其当年(nián)的净利润(rùn)。而(ér)扣除(chú)非经常性(xìng)损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度(dù)，这一科目(mù)仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃(líng)汽(qì)车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开支(zhī)为员工(gōng)薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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