总市值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作的(de)启动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技(jì)创新投资(zī)带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是(shì)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成(chéng文章真实身高，文章个人资料简介)良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易(yì)所官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的(de)“完(wán)善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还(hái)积极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē文章真实身高，文章个人资料简介)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发(fā)挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深(shēn)交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资(zī)等(děng)，在投资(zī)层(céng)面(miàn)的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而(ér)促(cù)进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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