今年1月，美国政(zhèng)府债务余(yú)额又一次(cì)触及法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美国再(zài)度陷入债务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不(bù)尽早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最早可能6月1日(rì)出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济(jì)和(hé)金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面(miàn)在(zài)近些(xiē)年似(shì)乎(hū)频频上演(yǎn)。那么(me)，引发这一危(wēi)机的(de)根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国(guó)债务为何不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需要先了解美(měi)国政府的(de)债务从(cóng)何而来，以及其(qí)为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数总统任期内都高(gāo)于其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而政府债务规模也一(yī)直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还(hái)因(yīn)为美(měi)国人(rén)口老龄(líng)化(huà)导致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的(de)大(dà)规模(mó)基建政(zhèng)策导致财政支出(chū)大(dà)增等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上支(zhī)出的(de)步伐，尤其(qí)是在小布什政府和(hé)特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下(xià)，美国的赤(chì)字(zì)规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的(de)第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债(zhài)借钱，美国(guó)国会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使得美国政府(fǔ)开支(zhī)愈(yù)繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大，引(yǐn)发部(bù)分美国议(yì)员提出的(de)反对（也有一些议(yì)员是为了反对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政府发债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国(guó)将加入第(dì)二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债务总(zǒng)额的限制。随后(hòu)，美(měi)国(guó)国会又对其进行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多(duō)或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高(gāo)了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已(yǐ)经(jīng)提高了78次债务(wù)上(shàng)限，平均每9个(gè)月就会(huì)提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民主党(dǎng)总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国(guó)债务(wù)上限的上(shàng)调幅度(dù)进一步(bù)加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内(nèi)，美国(guó)最新债务(wù)上限为18万(wàn)亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会(huì)最新一次(cì)提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限(xiàn)？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国(guó)国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的举债的最高额度(dù)，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着(zhe)美国财政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国政府为(wèi)什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉(diào)债(zhài)务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对(duì)美(měi)国政府造成(chéng)限制，使其不能随心(xīn)所(suǒ)以的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同时对其美国政府(fǔ)的债务(wù)信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的(de)超级大国，本身并不受到发(fā)行(xíng)美钞的外在约(yuē)束。如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债权人权益也(yě)会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有通过(guò)“债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证(zhèng)美(měi)元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是美方(fāng)对(duì)债权人的一(yī)种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券(quàn)的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过(guò)去被频频上调的美国债(zhài)务上限，为什么(me)在现在会陷入(rù)无(wú)法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要(yào)美国(guó)国会两(liǎng)院的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在(zài)国(guó)会(huì)中(zhōng)绝大多(duō)数(shù)时候类似(shì)于一(yī)个“走(zǒu)过场”的(de)周期性(xìng)任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国(guó)党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国(guó)两党分别占据两院多数席(xí)位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码国民主党(dǎng)占(zhàn)据(jù)参议院多(duō)数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和(hé)国会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图利(lì)用债务上(shàng)限的(de)最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求(qiú)他先同意(yì)削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致(zhì)了当(dāng)下的僵局(jú)。皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码>

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美东(dōng)时(shí)间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意(yì)的(de)是(shì)，如(rú)果拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍无(wú)法取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危(wēi)机恐(kǒng)怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近(jìn)债务违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本周三前往日本参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周(zhōu)末(mò)访问巴布(bù)亚新几内(nèi)亚(yà)，并举行美(měi)国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下(xià)来(lái)留给拜登和(hé)两党领袖谈判的(de)时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再(zài)次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十多(duō)年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的(de)违约(yuē)风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人(rén)在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)债(zhài)务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便(biàn)没(méi)有真正违约(yuē)而(ér)仅仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调(diào)美国(guó)的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得(dé)美国(guó)面临更高的(de)借贷(dài)成本(běn)——美(měi)国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续(xù)上涨，基(jī)本(běn)上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上(shàng)述的市(shì)场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期影响。而更(gèng)重(zhòng)要的是(shì)，从长期(qī)来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能(néng)会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国(guó)的(de)经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智(zhì)库经济(jì)政策研(yán)究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷的经(jīng)济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏(sū)的(de)阶段。他们(men)只是让复苏(sū)持(chí)续的时间远远超过了应有的(de)时(shí)间……在接下(xià)来(lái)的六(liù)七年里，美国(guó)政府没有提供真正有价值(zhí)的公(gōng)共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债务上(shàng)限危机，也被(bèi)许(xǔ)多人(rén)看(kàn)作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国会面(miàn)临(lín)类似的(de)分裂局面，美国经济也正处于(yú)类似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此(cǐ)带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演。

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