曾号(hào)称“广州第一民企”，也是(shì)最低(dī)调的“世界(jiè)500强”之一的(de)雪松控(kòng)股，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引(yǐn)以(yǐ)为傲(ào)，也是为雪松(sōng)系创(chuàng)始人张劲(jìn)戴(dài)上(shàng)“世(shì)界500强(qiáng)”“福布新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗斯富(fù)豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多个(gè)光环的“供(gōng)应链金融(róng)”业务，如今(jīn)正式被定性为“非法吸(xī)收公众存款(kuǎn)”立案查处(chù)，其本人(rén)也被正(zhèng)式采取刑事强制措施(shī)。

　　5月9日(rì)，*ST雪发(fā)（即雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近日，公(gōng)司无法与实际控制人张劲(jìn)取得联系(xì)，无法确(què)定其失联(lián)的(de)具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分(fēn)局发布公(gōng)告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款，广东圆方投资有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)“圆方(fāng)投资”）等已被(bèi)立案查处(chù)。公安(ān)机关已对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某(mǒu)等人采取刑(xíng)事强制措施。

　　公(gōng)安机关已依(yī)法(fǎ)提取相(xiāng)关涉案数据，并已(yǐ)委托专业机构进行独立鉴(jiàn)定(dìng)和司法审计，已对涉案(àn)相关资(zī)产(chǎn)予(yǔ)以查(chá)封、扣押、冻结。目(mù)前(qián)案件正在进(jìn)一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方投资(zī)的背后正是(shì)雪松控(kòng)股。种种迹(jì)象(xiàng)表明，“张某”也就(jiù)是雪松控(kòng)股的实际控(kòng)制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张劲(jìn)一年多之(zhī)前承诺的(de)理财(cái)兑(duì)付方(fāng)案(àn)抱有一(yī)线希望(wàng)的投(tóu)资(zī)人(rén)，瞬(shùn)间(jiān)破(pò)防。

　　本(běn)就(jiù)股价不振且“披(pī)星(xīng)戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连跌停(tíng)三天，截至(zhì)5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，雪松(sōng)控股的前(qián)身为1997年成立的(de)君华集团，是一家主营房地(dì)产的企业(yè)，总部位(wèi)于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超过30亿元，被(bèi)广东省委省政府(fǔ)评为(wèi)广东(dōng)省百强企业。张劲的(de)野(yě)心也随之(zhī)展露，逐步开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应(yīng)链、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收购了包括齐翔(xiáng)腾新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(téng)达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组(zǔ)了(le)公司的产业版图，雪松控股应运(yùn)而生，资(zī)产规(guī)模迅(xùn)速飙(biāo)升(shēng)。在张劲(jìn)的构想中，雪松控(kòng)股实现“三个万亿(yì)”目标(biāo)也只是(shì)手到擒(qín)来，即“万亿销(xiāo)售额、万(wàn)亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪(xuě)松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股致力(lì)于成为(wèi)全球领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集(jí)团，在全球范围内(nèi)积极(jí)拓展大宗商(shāng)品产业链，聚(jù)焦大宗商品(pǐn)资源、供应链服务(wù)等(děng)核心领域，加快(kuài)推动新材料(liào)、新技(jì)术创新突破，同时围绕主业布局开(kāi)展产业(yè)投资及(jí)城市综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借(jiè)独一(yī)无二的供应(yīng)链业务迅速(sù)提升资(zī)产规模，营收已经翻了(le)好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功跻身“世(shì)界(jiè)500强(qiáng)”，并在此(cǐ)后(hòu)连续(xù)四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中(zhōng)国最具影(yǐng)响力(lì)的(de)50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务规(guī)模(mó)遇(yù)到“瓶颈”之后(hòu)的雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)，开(kāi)始打着“供应链金(jīn)融”的旗子，以所谓(wèi)的“应(yīng)收账(zhàng)款”为底(dǐ)层资(zī)产，假借(jiè)各类金交(jiāo)所、产交所(suǒ)、伪金交所(suǒ)通道(dào)，超过350只违规“理财产品”面向(xiàng)自然人发(fā)售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟通时公布数据，雪松(sōng)方面(miàn)对外发行的理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)存量规模大约在200亿元左右，涉(shè)及投资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而好(hǎo)景不长，短(duǎn)短一年时间(jiān)，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发生(shēng)大(dà)面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多次口头或书面兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的(de)兑付计划显(xiǎn)示，此前逾(yú)期产品的兑(duì)付(fù)自2022年1月起陆续执(zhí)行，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期(qī)的产品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月(yuè)-12月(yuè)到(dào)期的产品本金10％；2021年(nián)12月前(qián)到(dào)期的产(chǎn)品其余未兑(duì)付本金自2022年6月起分四次兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春(chūn)节(jié)前夕的首次兑付都(dōu)无(wú)法如约完成，终于点燃了(le)投资人(rén)的怒(nù)火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股发了(le)一封落款为董事长、实控人张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信，称受各种因(yīn)素(sù)影响，资产处置及回款计(jì)划未(wèi)能按照预(yù)期方(fāng)案(àn)落实，公司外部协调资金(jīn)的努力(lì)，也(yě)未能取得实质性(xìng)效果(guǒ)，致使原本定应于当月底(dǐ)完成的兑(duì)付无(wú)法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无(wú)法兑付(fù)而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等(děng)房地产企业暴雷路径如(rú)出一(yī)辙。

　　但不同的是(shì)，两(liǎng)者的底层逻辑(jí)大相径(jìng)庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投(tóu)资人调(diào)查发现，这总规模(mó)200亿元、350余只(zhǐ)理(lǐ)财产品背后，构筑的是一个庞大的(de)融资网络，涉及(jí)企业数(shù)量高(gāo)达63家，除了或明(míng)或(huò)暗的雪松系公(gōng)司，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而(ér)作(zuò)为底层资(zī)产(chǎn)的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松系两家(jiā)上市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达(dá)下发关注函，要求其核实(shí)媒体曝出的数十家空(kōng)壳(ké)公司是(shì)否为公(gōng)司的供应(yīng)商或客户(hù)，并(bìng)说明公司(sī)是否参(cān)与(yǔ)雪松信托产品(pǐn)底层资产的应(yīng)收账款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸(mào)易，即(jí)做(zuò)假账。换(huàn)句话说，支撑这场供(gōng)应(yīng)链金融(róng)的底层资产原本就(jiù)是雪松系(xì)自(zì)导自演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应链业务(wù)相当大一(yī)部分(fēn)原本就(jiù)是(shì)一场(chǎng)“融资性贸易(yì)”，即通(tōng)过(guò)在体系(xì)内的“闭环”不断(duàn)空转(zhuǎn)交(jiāo)易量(liàng)做大规(guī)模，继(jì)而获取更(gèng)多(duō)融资，这(zhè)与数(shù)年(nián)前(qián)大范围爆(bào)发(fā)的P2P骗局(jú)如出(chū)一辙。

　　要知道，就(jiù)在几年前(qián)的2015年，全国范围(wéi)内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快(kuài)向公(gōng)司反映，公司提供现金支(zhī)持。炒(chǎo)股严重影响到个人生活的，也(yě)可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这(zhè)段(duàn)话，瞬间让打(dǎ)工(gōng)人泪(lèi)目，把这家名声不显的企(qǐ)业名闻(wén)全国，张劲也被冠以(yǐ)“中(zhōng)国好老板”的名(míng)头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚构的(de)资产(chǎn)来套取员工(gōng)钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的(de)承(chéng)诺三番五次食言，依然有人表示愿(yuàn)意与其共度(dù)难关，直到日(rì)前(qián)公(gōng)安机(jī)关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债

　　需要(yào)指(zhǐ)出的(de)是，警(jǐng)方(fāng)通告中所披露的圆(yuán)方投资只是雪松系金融业务的经(jīng)办公司之一(yī)。

　　有(yǒu)知(zhī)情人士向观察者网(wǎng)透(tòu)露，由于(yú)涉案(àn)关联公司过多(duō)，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年(nián)多，经(jīng)侦部(bù)门对(duì)雪(xuě)松涉(shè)嫌(xián)非法集资(zī)的调查早已在持续进行，对(duì)于张劲及其他多为雪(xuě)松系高管(guǎn)的控制也(yě)早已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安程序上来讲，通常公(gōng)告披露此次(cì)对张劲(jìn)采取刑事强制措施，意味着基(jī)本案情已调查清楚，对于整个雪(xuě)松系公司涉嫌非(fēi)法吸收公(gōng)众(zhòng)存款案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此前公开消息(xī)来(lái)看，雪松控股“失联”高管也(yě)远不(bù)止张(zhāng)劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司(sī)工作(zuò)人员多次通(tōng)过电(diàn)话、微信等方(fāng)式(shì)与公司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联系(xì)，也无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而(ér)陈(chén)晖正是“雪松(sōng)系”派驻董(dǒng)事之一(yī)，其兼任(rèn)雪松控股集团、雪松(sōng)实业集团的董事(shì)，还(hái)在广州雪松(sōng)文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限(xiàn)公司等数十家公司担(dān)任董事(shì)、监(jiān)事等(děng)职务(wù)。

　　亦(yì)有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股(gǔ)二号人物(wù)林伟龙，以及(jí)曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物(wù)谢少彬等人(rén)，也在半年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松(sōng)系的崩塌速(sù)度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股(gǔ)主要(yào)上市公司(sī)齐翔腾(téng)达，也在(zài)5月4日(rì)公告(gào)称，山东能源集(jí)团新材料公(gōng)司(sī)要约收购实施完毕，本(běn)次要约(yuē)收购系山能(néng)新(xīn)材料(liào)作为重(zhòng)整投资人通(tōng)过重整(zhěng)程序取(qǔ)得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接(jiē)控(kòng)制齐翔集团所持有的上(shàng)市公司 45.91％股份而触(chù)发(fā)，意味着齐翔腾(téng)达将(jiāng)易主山东国资。

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