金融界5月12日消息 国内期(qī)货市(shì)场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货多数(shù)下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌(diē)5％以上(shàng)。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结(jié)合此前发(fā)布的美(měi)国(guó)4月CPI数(shù)据，6月美联(lián)储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面(miàn)，此(cǐ)前加息结束乃(nǎi)至降息已然(rán)成为一种共识，因此(cǐ)本(běn)周在美联储(chǔ)越(yuè)来越(yuè)多官员为鹰(yīng)派(pài)站台的情况下，预(yù)计从加息结束到降息周期开启，仍有近一(yī)个季度(dù)的(de)时间，在此期间将面(miàn)临经(jīng)济和政策的不(bù)确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周(zhōu)初(chū)请失业金人数升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社(shè)融超(chāo)预期(qī)下滑(huá)，白(bái)银(yín)因工(gōng)业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪(xù)修复之前难言(yán)企稳，后续还需(xū)关注海外衰退预期(qī)的公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银(yín)如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退预(yù)期(qī)角度出发，有色金属将会走弱，白银连续(xù)上涨(zhǎng)后会面(miàn)临调(diào)整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期(qī)将会继(jì)续影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据(jù)疲软(ruǎn)增加美联(lián)储政策转向宽(kuān)松预期以及经(jīng)济风(fēng)险依(yī)然利好贵金属(shǔ)，公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站但(dàn)是美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落(luò)，而铜铝等有色(sè)金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较(jiào)强的白(bái)银(yín)走(zǒu)势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下(xià)，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的(de)空间，首先(xiān)关注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破(pò)该位置将会测试(shì)23美元/公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑(chēng)；上(shàng)方关注(zhù)继续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建(jiàn)议继续(xù)等(děng)白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧(ōu)银行业危机引发避(bì)险需求，美(měi)联(lián)储政策(cè)收紧预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调(diào)整行(xíng)情；后(hòu)续政策宽松转(zhuǎn)向、经济(jì)下行风险、银行业风险与债务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议。

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