这(zhè)一次债务(wù)上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的(de)最严重的(de)债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违(wéi)约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行(xíng)业(yè)危(wēi)机和(hé)美国(guó)债务违约(yuē)引发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持(chí)到(dào)最(zuì)后关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什(shén)么(me)，专业(yè)人士意(yì)见不梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国(guó)库券收益率(lǜ)，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施(shī)中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的(de)前(qián)景(jǐng)预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实(shí)看到短期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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