今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一(yī)季(jì)报揭开了基金经理的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报基金，一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资(zī)在人工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星(xīng)基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智(zhì)能

　　开(kāi)年以来(lái)，计(jì)算机行业在(zài)人工智能(néng)板(bǎn)块的带动下，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的(de)主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的(de)人(rén)工智能领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司(sī)在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了长川科(kē)技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股(gǔ)份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安(ān)积(jī)极回报(bào)的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没(méi)有保持去(qù)年底的高(gāo)仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季(jì)末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的(de)市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到(dào)来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期(qī)，随着疫(yì)情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年(nián)一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂(chǎng)商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济(jì)恢复，未来需(xū)求(qiú)端将对设(shè)计板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出(chū)现了(le)突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何(hé)级的增(zēng)长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来(lái)芯片需求的(de)重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步(bù)的(de)制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速(sù)扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回报去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金(jīn)的(de)话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的(de)话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除(chú)了(le)诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱(jù)乐部(bù)”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基(jī)金分管投研(yán)的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报(bào)披(pī)露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对(duì)对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴(xīng)全合润基金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几(jǐ)乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术(shù)应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域提提供以芯片为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要(yào)产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极(jí)加(jiā)仓(cāng)，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股(gǔ)在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基(jī)金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立(lì)，招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力一季报的(de)披露揭开了朱(zhū)红裕的(de)投(tóu)资(zī)思路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金(jīn)股票市(shì)值占基(jī)金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最(zuì)高值，显示出(chū)一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股(gǔ)票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金净值比例(lì)分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编　　从招商核心竞争力(lì)配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，通威(wēi)股份、希(xī)望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制(zhì)造(zào)业，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等(děng)行(xíng)业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益(yì)红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编，但市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈程度超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导致对部分(fēn)行业(yè)的(de)定价出现了(le)较(jiào)为显著的偏离。我们(men)将基于中长期(qī)的(de)行业研究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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