美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新(xīn)会议纪要(yào)显示，美(měi)联(lián)储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必要(yào)进(jìn)一步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预(yù)期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到(dào)2％的(de)进程可(kě)能会继(jì)续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能(néng)比预期更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度(dù)还不(bù)足以(yǐ)证明(míng)结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的(de)压(yā)力(lì)。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银(yín)行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确(què)定，在(zài)这(zhè)次(cì)利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接(jiē)下(xià)来该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传(chuán)达(dá)降息(xī)的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是维持(chí)利(lì)率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的(de)是依(yī)赖(lài)数据的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济学家曾指出(chū)，银行业压(yā)力(lì)导致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子行的股(gǔ)价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而不(bù)是(shì)对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围(wéi)绕(rào)地区(qū)性银行业危机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国(guó)债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性(xìng)，或(huò)强调了(le)有关当(dāng)局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与(yǔ)会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判代(dài)表(biǎo)继续(xù)举行债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最(zuì)早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及(jí)是(shì)否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意识到(dào)他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三发(fā)布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数(shù)据(jù)中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资(zī)本市(shì)场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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