近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已裤子175是几个x对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清裤子175是几个x算速度(dù)不(bù)同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关(guān)公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(裤子175是几个xzuò)用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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