近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中特估行情(qíng)持(chí)续发酵，市场也(yě)预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题的(de)ETF发售或将(jiāng)从情绪面(miàn)和(hé)资金面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来(lá2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022i)行情(qíng)，中特估行情带(dài)动(dòng)央国企上市(shì)公司价值重估，同时，其(qí)也(yě)催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日(rì)收(shōu)盘，不计算年(nián)内上市新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年(nián)内涨2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022幅(fú)居前(qián)的国企股中，传媒、计(jì)算(suàn)机、通信、家用(yòng)电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造、美容(róng)护理(lǐ)板块个股则(zé)表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出(chū)版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块个股(gǔ)平(píng)均跌幅(fú)居(jū)前。

注：分(fēn)板(bǎn)块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近(jìn)期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上(shàng)海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓(cāng)而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券近日研(yán)报指(zhǐ)出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎(yì)。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方(fāng)向来(lái)看，未来的投资机会(huì)主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在优质资(zī)产注入(rù)上市(shì)平台(tái)或(huò)重(zhòng)组(zǔ)预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业(yè)景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向(xiàng)好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公共事业(yè)领(lǐng)域(yù)与三(sān)大通信运营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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