北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密集(jí)公告可投北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的(de)估值水平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票(piào)是国(guó)内依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于基金法规(guī)定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征(zhēng)和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参(cān)与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的(de)代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具(jù)备投资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持(chí)股(gǔ)总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现(xiàn)也使得(dé)越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北(běi)交所市场(ch飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ǎng)的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的(de)景气度(dù)。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继续(xù)向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的(de)公募基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差异(yì)，但未来会加大(dà)对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表示，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和(hé)上市公(gōng)司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分产(chǎn)业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股(gǔ)机(jī)会。同(tóng)时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著偏(piān)低(dī)的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资(zī)范围的基(jī)金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会(huì)增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市(shì)场（飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，我们(men)对(duì)于具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较(jiào)小(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗xiǎo)、受到的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争(zhēng)力，在研(yán)发(fā)投(tóu)入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业(yè)的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好(hǎo)电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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