钠电(diàn)池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)拟撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘(pán)生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫(mò)过于跨界(jiè)钠电池。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的题材(cái)搭配公(gōng)司释放钠电池(chí)项目(mù)进展的(de)“积极(jí)主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速(sù)飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间(jiān)还(hái)祭出(chū)“七连板”和(hé)“五连(lián)板”妖(yāo)股走势。然去(qù)年末以来，抛(pāo)“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的(de)套路完(wán)全(quán)失灵(líng)，股(gǔ)价又在4个多月(yuè)时间极(jí)速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收(shōu)获(huò)了短暂的(de)上涨，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨(zhǎng)跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到(dào)现在(zài)，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬动54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元的(de)投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产能又该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益(yì)与预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目(mù)如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子电池便(biàn)与锂(lǐ)离子电池(chí)同时期萌(méng)芽，但由于(yú)钠(nà)电负极嵌钠(nà)能(néng)力较弱、钠电池(chí)能量(liàng)密度较低，导致其研(yán)发进度大大落后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技(jì)术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代(dài)推出第(dì)一代钠离子电池，掀(xiān)起钠电风(fēng)潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资3000万元通过全资子(zi)公司江苏智纬电子科技(jì)有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子(zi)”） 同海盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自然(rán)人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公(gōng)司(sī)（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分析师(shī)和个人投资者(zhě)披露(lù)跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电(diàn)的各种(zhǒng)细节。根据(jù)规划，传艺科技(jì)钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的(de)产能(néng)。

　　撂下(xià)电(diàn)话，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的(de)涨(zhǎng)停(tíng)，传(chuán)艺科技(jì)宣(xuān)布(bù)跨界后一(yī)口气收出7个涨停板，市值快(kuài)速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电(diàn)消息催(cuī)涨股价的前(qián)车在前，传艺科技开始有意(yì)无意地(dì)“主(zhǔ)动”披(pī)露(lù)钠(nà)电项(xiàng)目进展，而公司股价(jià)也往往(wǎng)在公告披露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公(gōng)司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股左右(yòu)的温(wēn)吞股(gǔ)价(jià)，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价(jià)开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再(zài)难掀大风浪(làng)，反而随着时间(jiān)的推移(yí)，迅速回落(luò)。截至(zhì)4月20日收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时间已经较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电话会(huì)并在《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)》中对外(wài)发布钠(nà)电池业务(wù)未(wèi)来规划(huà)、技术水平等涉及公司(sī)经营的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所关注函(hán)回复的公告》补充(chōng)披露(lù)相关事项，传艺科(kē)技及公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许(xǔ)小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看(kàn)传(chuán)艺(yì)科(kē)技股(gǔ)价“过(guò)山(shān)车”式上(shàng)下(xià)，背后(hòu)纵有游(yóu)资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其资金有限与钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无(wú)法让(ràng)市场(chǎng)信(xìn)服造成的(de)。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目(mù)建成后，公(gōng)司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠(nà)电产能远不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合演(yǎn)讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电(diàn)池全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力(lì)；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺科技在(zài)上述(shù)的54亿元资金(jīn)外，还需(xū)要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需(xū)要40亿(yì)元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显(xiǎn)然难以(yǐ)撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺(yì)科(kē)技主营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消(xiāo)费电子零组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和(hé)鼠标等输(shū)入类设(shè)备及通讯用(yòng)板、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但(dàn)盈(yíng)利并未同(tóng)步，上市(shì)当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随(suí)着行业式微，公司盈利水平(píng)起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入(rù)瓶(píng)颈，账上(shàng)的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的(de)现金流量净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至去(qù)年末(mò)，公(gōng)司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思乃至(zhì)94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月(yuè)9日给深(shēn)交(jiāo)所的(de)回(huí)函中，传(chuán)艺科技曾详细(xì)披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司(sī)可用(yòng)于钠离(lí)子电池项目的(de)自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠(nà)电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所的(de)回函

　　很明显，一(yī)开(kāi)始(shǐ)规划的一期2GWh产能(néng)，传(chuán)艺科技(jì)就(jiù)是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)。今年(nián)3月(yuè)30日(rì)公司(sī)公(gōng)告称，传艺(yì)科(kē)技(jì)及子公司拟(nǐ)向工(gōng)商银行、农业银行等组(zǔ)成(chéng)的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记(jì)录，“截(jié)至目前，牵头银行已(yǐ)审批(pī)通(tōng)过，参团(tuán)银(yín)行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增(zēng)。今年(nián)3月30日，公司(sī)披露《2023年度向(xiàng)特定(dìng)对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元，其(qí)中的24亿(yì)元拟投入(rù)钠电池制(zhì)造二(èr)期项目，剩余(yú)6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额(é)为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的(de)缺(quē)口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定(dìng)增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上(shàng)述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计(jì)划到2024年末(mò)全部(bù)竣工投(tóu)产，达产达效后，可(kě)实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言(yán)照进现实，几年(nián)后公(gōng)司营收将在当前基础上翻(fān)十几倍。但(dàn)近来腰斩的(de)股价(jià)显(xiǎn)示，市场对这个故事并(bìng)不再买账，除(chú)了资金实力有(yǒu)限公司外，核心还在其大干快上后产能(néng)如(rú)何消化的问(wèn)题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包括宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在(zài)内，已纷纷发产(chǎn)品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能来(lái)看，传艺钠电的钠电池(chí)与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德时代(dài)落地(dì)奇瑞(ruì)车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表(biǎo)明(míng)，大佬们已经走在前面，率先在(zài)两轮电动车和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新(xīn)能源签订项目(mù)合作或战略合(hé)作协议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资(zī)者问及客(kè)户(hù)情况时，公司都以“目前订单下游运用覆(fù)盖储(chǔ)能、低速电动车(chē)及电动工具(jù)等(děng)多(duō)个领域”“公司钠离子电池送样后客户(hù)的反馈普遍(biàn)较为良好(hǎo)，并已与(yǔ)多名(míng)客(kè)户签订了(le)销售订单”“公司已与多家知(zhī)名(míng)两(liǎng)轮电动车品(pǐn)牌开(kāi)展送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进行回(huí)复。至于具体(tǐ)的客户名称和(hé)订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级(jí)增长(zhǎng)。上海钢联(lián)新能源事(shì)业(yè)部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落(luò)地(dì)产能(néng)有3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据(jù)则称(chēng)，到2023年(nián)底，预计钠电池产能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测(cè)，今(jīn)年(nián)钠电(diàn)池落地产能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利(lì)用(yòng)率，钠电池落(luò)地(dì)的产能中可以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市(shì)场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降(jiàng)下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年(nián)钠电池只会小批(pī)量应用到多(duō)元(yuán)化场景。

　　然传艺科技(jì)却十分自信(xìn)，其(qí)在(zài)调研记(jì)录中预测(cè)，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投资者(zhě)关系(xì)活动记录(lù)表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此前锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下作(zuò)为“替(tì)代(dà恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思i)”而被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下行(xíng)，4月20日电(diàn)碳价格(gé)均(jūn)价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠(nà)电池(chí)商(shāng)业(yè)化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明(míng)高(gāo)近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到(dào)对锂电池的(de)平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太(tài)可能成为主流。锂价(jià)一便宜，就会(huì)让钠(nà)离子的(de)发展陷(xiàn)入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一(yī)定要(yào)发展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有(yǒu)益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成本接近，目前三元钠电量产(chǎn)的生产(chǎn)成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子(zi)电池性(xìng)能(néng)比较接近磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能量密度的(de)也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目前已经和(hé)钠电(diàn)池成本基本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降(jiàng)，目(mù)前铁锂和(hé)锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池(chí)。今(jīn)年碳酸锂价格在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁助(zhù)理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模量产后钠离子电池正、负(fù)极材料价格(gé)可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂(lǐ)存在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电(diàn)池的成(chéng)本优势就依然(rán)存(cún)在，并且随着技术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠(nà)离子电(diàn)池的降本空间有望(wàng)进一(yī)步打开，该成本临界点仍有进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产(chǎn)业(yè)规模化完成后，能和锂(lǐ)离(lí)子电池的成本拉开差距，接近(jìn)铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度(dù)的限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有(yǒu)一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在内，诸(zhū)多(duō)入局钠电池的企业都言锂价下跌无(wú)碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利(lì)润率下(xià)降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研(yán)记录中曾(céng)表示，公司(sī)钠电池定价主要(yào)根据碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给到客(kè)户的(de)价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格波(bō)动(dòng)而波(bō)动。

　　缺乏长远投资(zī)定力(lì) 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票(piào)”

　　资(zī)金和产能消(xiāo)化之(zhī)外，市(shì)场还担忧传艺(yì)科技(jì)项目投资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃(bó)勃(bó)，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往投资履(lǚ)历发(fā)现，传艺科(kē)技(jì)在投资上(shàng)缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募(mù)投计划可谓(wèi)“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变更(gèng)募资用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目的实(shí)施地点(diǎn)从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项目的(de)实施地点变更为重庆市合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺科技变(biàn)为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目(mù)（已(yǐ)投入(rù)募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将该项目剩(shèng)余资(zī)金(jīn)全部投入轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技(jì)再融资(zī)，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平(píng)方米中高端印制(zhì)电路(lù)板(bǎn)建(jiàn)设项目。但次年6月，公司将该项目中(zhōng)的(de)SMT工(gōng)序实施(shī)地点由江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开区凌波路33号改建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资(zī)（已投(tóu)入募(mù)资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金(jīn)乃至(zhì)项目(mù)，直接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项目实际效益(yì)与(yǔ)预计(jì)天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而(ér)根(gēn)据定(dìng)增方(fāng)案(àn)，年(nián)产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印制电(diàn)路(lù)板建设项目建设(shè)期也仅12个月，预计达产(chǎn)年实(shí)现营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然(rán)两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远。

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