财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本(běn)周四一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期，根据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数>。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越(yuè)男(nán)等(děng)人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长(zhǎng)期(qī)需求(qiú)，存(cún)货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投(tóu)资保(bǎo)值(zhí)需(xū)求及加盟商补货(huò)需求有望释放；其(qí)二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得(dé)期待(dài)；其(qí)三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝板块行(xíng)情(qíng)的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析(xī)，从国际(jì)金价(jià)来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退(tuì)的(de)不(bù)确(què)定性等因素均有望对金价(jià)形(xíng)成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今年三四季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续释放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭(píng)借精准的产(chǎn)品定(dìng)位，创新(xīn)性的产品设(shè)计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持(chí)续(xù)提(tí)升市场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的(de)投资吸(xī)引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规模未(wèi)来将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合(hé)增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝行业(yè)的(de)产业(yè)链来(lái)看，主要包括上(shàng)游黄金(jīn)、钻(zuān)石等(děng)原(yuán)材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制(zhì)造设计及下(xià)游的终端(duān)零售环节，其中下(xià)游环节的(de)附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环(huán)节同样拥有较(jiào)高的毛利(lì)率水平，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以提(tí)高(gāo)市场份额，可以获得更(gèng)加优(yōu)化(huà)的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威(wēi)登集团外其余(yú)8个均为国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业头部(bù)公司(sī)周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数的(de)市占(zhàn)率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社不完(wán)全统(tǒng)计(jì)，相关上市公司包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙(lóng)、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周(zhōu)大生等，具体情况如(rú)下(xià)：