美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查(chá)，在(zài)美(měi)国债务违约情况(kuàng)下虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信(xìn)用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一(yī)些投(tóu)资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界(jiè)和(hé)金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)首(shǒu)席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可(kě)能是(shì)灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这(zhè)仍(réng)表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个(gè)基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)，这些(xiē)短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期(qī)的(de)纳税和其他收入(rù)措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国(guó)债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前(qián)景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率(lǜ)策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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