今年以来(lái)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于(yú)代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gò世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多u)合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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