在锂价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的(de)锂(lǐ)电巨头国(guó)轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作(zuò)出一系列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国(guó)基金报记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低(dī)，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国(guó)轩高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计将高于动力(lì)电(diàn)池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了(le)锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的锂价格已经连跌52xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通(tōng)过(guò)一季度(dù)观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大规(guī)模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来(lái)xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发(fā)生(shēng)在宁(níng)德时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如(rú)前(qián)两者明显，但也提升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场会(huì)趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新能(néng)源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南(nán)京基地智(zhì)能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规(guī)划(huà)，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报(bào)显示，其(qí)截至(zhì)报(bào)告期末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存货(huò)水平保持(chí)了较低(dī)位置(zhì)。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存(cún)货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度(dù)报告显示(shì)，其(qí)库(kù)存金(jīn)额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存(cún)货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已经有库存较(jiào)低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一(yī)份研报中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料(liào)方面(miàn)，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库(kù)存。若下游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复，将带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在(zài)积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化(huà)步伐，收购博世集(jí)团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认(rèn)为，储能方(fāng)面今年预计增速(sù)将会比动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这一观(guān)点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计会高于动(dòng)力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市(shì)场方(fāng)面，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始将进入(rù)交(jiāo)付(fù)阶段，目(mù)前相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据(jù)显示，其(qí)储能业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储(chǔ)能业务已经占到(dào)其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业(yè)的(de)空间比动力(lì)电池上(shàng)升空(kōng)间(jiān)更大(dà)，“这是一个需(xū)求量大于供应量的(de)领域，不(bù)存(cún)在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需(xū)求，每年(nián)到了第二季度开始后(hòu)才爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下(xià)游招标、立项都(dōu)在(zài)一季度，真(zhēn)正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化(huà)集装箱产品。

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