在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如(rú)何(hé)？

　　披露年(nián)报和(hé)一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科(kē)4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开(kāi)放日上(shàng)作(zuò)出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已经(jīng)显著(zhù)降低，压力已(yǐ)并(bìng)不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们(men)近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池(chí)厂商出(chū)货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连(lián)续两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理(lǐ)，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来(lái)看(kàn)，新能源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段，储能(néng)行(xíng)业在一季度是处(chù)于投(tóu)标、招标的(de)阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大规模交付(fù)，而储能大规(guī)模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计(jì)会维持(chí)在这(zhè)个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了(le)立竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能(néng)身上，其中宁(níng)德(dé)时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源(yuán)汽车市(shì)场会趋(qū)于较为合(hé)理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高(gāo)科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京(jīng)基(jī)地(dì)智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的(de)一季(jì)报显示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度(dù)末(mò)，存货(huò)占(zhàn)总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产能力(lì)，因此其外(wài)购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处(quē)多(duō)少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一(yī)季度报告显示，其库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一(yī)份(fèn)研(yán)报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为(wèi)一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐(yán)厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材料(liào)库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存的过程(chéng)中，国轩高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年(nián)加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断认为(wèi)，储能方面今年预计增速(sù)将(jiāng)会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计会高于动力电(diàn)池(chí)，其中国外(wài)家储市场需(xū)求预(yù)计会夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处在(zài)下(xià)半年(nián)放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标(biāo)阶段，自二季度(dù)开(kāi)始(s夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处hǐ)将(jiāng)进入(rù)交付(fù)阶段，目(mù)前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长(zhǎng)幅(fú)度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据(jù)计算(suàn)，储(chǔ)能(néng)业务(wù)已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的空间(jiān)比动(dòng)力电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求(qiú)量大(dà)于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存(cún)在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到(dào)用电需求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国内下(xià)游招标、立项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出(chū)货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不应(yīng)求。此外(wài)，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处