北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金(jīn)密(mì)集(jí)公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分(fēn)公司(sī)表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估(gū)值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的意愿也(yě)在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受(shòu)到公募资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等(děng)多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置(zh北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？ì)比例(lì)、风(fēng)险收益特(tè)征和(hé)相关风险控(kòng)制指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士表示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密(mì)集公(gōng)告可投北(běi)交所，一(yī)方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上市(shì)公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也(yě)认(rèn)为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？所推出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入(rù)使得整个(gè)板块的成交变得(dé)更加活(huó)跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得(dé)越(yuè)来越(yuè)多投资者(zhě)北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？关注到北交所，自然也(yě)引来更多资金(jīn)的(de)关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景气(qì)度。而近期(qī)北交(jiāo)所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的(de)研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘(jué)市(shì)场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著(zhù)偏低(dī)的公司(sī)进(jìn)行投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金(jīn)也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也称，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一(yī)方面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机(jī)发行(xíng)更(gèng)多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投资(zī)范围的基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面(miàn)，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的投(tóu)资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募(mù)持(chí)仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金持有北(běi)交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下(xià)半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的(de)市(shì)场(chǎng)，即投资(zī)阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大(dà)多数公司(sī)而(ér)言又相对早期(qī)，可投资标的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行(xíng)业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还(hái)是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度可能(néng)不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥(yōng)有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由(yóu)于(yú)市值(zhí)较小，可(kě)能(néng)反而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及(jí)场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所(suǒ)整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可(kě)重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过(guò)程会给投资者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电(diàn)力(lì)设备、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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