北(běi)交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局力(lì)度，今年更有新基(jī)金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金(jīn)等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng单亲家庭是什么意思)价值(zhí)18个月等(děng)十多只次新基金公告可投单亲家庭是什么意思资(zī)于北京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也(yě)发布(bù)公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投资(zī)目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符(fú)合基金合同的(de)有关(guān)规定(dìng)，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和(hé)持(chí)股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也(yě)使得越来越多(duō)投(tóu)资(zī)者(zhě)关注到(dào)北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的(de)配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所(suǒ)市场出(chū)现积极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现在北交所公(gōng)司前十大股东(dōng)名单(dān)中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次(cì)新(xīn)基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进行(xíng)投资。在(zài)组(zǔ)合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡(héng)和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更(gèng)多以北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存量(liàng)基金产品的投资(zī)范围扩大至北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个(gè)股市值占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北(běi)证(zhèng)50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的(de)特(tè)征类(lèi)似于(yú)一级(jí)半(bàn)的(de)市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具(jù)体(tǐ)行业没有(yǒu)明(míng)确的(de)偏(piān)好，但(dàn)是整(zhěng)体还单亲家庭是什么意思是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍(biàn)规模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥(yōng)有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性(xìng)方(fāng)面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士也(yě)称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我(wǒ)们(men)相信会(huì)有相当体量的(de)企业成长成(chéng)为(wèi)大型(xíng)企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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