金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级(jí)版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部(bù)分(fēn)金(jīn)融(róng)）做出的(de)正常(cháng)反应，而(ér)并非(fēi)意(yì)味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块(kuài)内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期下修过(guò)程(chéng)中的(de)阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价(jià)的(de)有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对(duì)他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买(mǎi)入(rù)中特(tè)估的理由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方(fāng)的短(孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(q孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好ǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规(guī)模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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