5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌的江铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的(de)资产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资(zī)子(zi)公司(sī)江铃(líng)重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底说唱歌手bp，说唱b7是什么意思揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符(fú)合上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关(guān)交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一致，就出(chū)售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于(yú)江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资管理有权单位的(de)批(pī)准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时(shí)间内完成，项目双(shuāng)方经协商(shāng)一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失(shī)败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易已经是其(qí)历史上第三(sān)次(cì)转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该公(gōng)司(sī)主要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽车(chē)进入(rù)重卡领域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没能被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原(yuán)重汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实(shí)现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的大(dà)型重卡企业，达(dá)产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡(kǎ)市场和(hé)客户(hù)洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重(zhòng)汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车(chē)不再披露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)重型(xíng)汽车相关(guān)业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停(tíng)止了(le)所有(yǒu)的(de)产销工作。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年(nián)内，其(qí)实现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车(chē)在这(zhè)两年现金流(liú)状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额(é)还达(dá)到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季(jì)度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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