金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期(qī)皆供需！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮(lún)回的白糖(táng)期货正在迎来(lái)疯狂时(shí)刻(kè)。五一假期之前的最后一(yī)个交易日，在郑(zhèng)州(zhōu)商(shāng)品交易所交易(yì)的白糖(táng)主力期货合(hé)约(yuē)收(shōu)盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的(de)是(shì)，如此(cǐ)关键的信息湮没在(zài)五一(yī)假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场(chǎng)关(guān)注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元/吨的高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一次(cì)的(de)白糖(táng)周期

　　而上(shàng)一次白(bái)糖(táng)主力期(qī)货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约(yuē)正在上演最后(hòu)的末日疯(fēng)狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关(guān)键(jiàn)点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日(rì)），白(bái)糖(táng)主力合约盘中就创下7314元(yuán)/吨(dūn)的(de)周(zhōu)期(qī)高(gāo)点，随(suí)即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真(zhēn)的(de)注意(yì)的是，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的(de)白糖(táng)周期十分准时(shí)，从(cóng)未(wèi)缺席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的(de)种(zhǒng)植周期有关(guān)，一般甘蔗(zhè)的每三年一(yī)个种植周期，这从根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白(bái)糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历(lì)史(shǐ)对比来看，白糖价(jià)格已经(jīng)创下2018年以(yǐ)来的(de)新高。

　　国(guó)内白糖(táng)供(gōng)给方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会(huì)发布的全国食糖产(chǎn)销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘(gān)蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚(shàng)在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已(yǐ)全部(bù)收榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南(nán)地区外(wài)，广西等主产(chǎn)区(qū)陆(lù)续收榨。由于广(guǎng)西前(qián)期受不王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产(bù)利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季(jì)全国食糖(táng)产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万(wàn)吨。考虑国内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖(táng)来说并不现实，由于国内糖料作物(wù)种植(zhí)面积增(zēng)长有限，国(guó)内糖料作物(wù)产量也增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前国内(nèi)食(shí)糖消(xiāo)费量每(měi)年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况(kuàng)也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道，联(lián)合国粮食及农(nóng)业组织（粮(liáng)农组织(zhī)）发布的报告显示，4月国际(jì)食品(pǐn)价格指数(shù)出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价格(gé)指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高。

　　白糖全(quán)球主要生(shēng)产(chǎn)国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰(tài)国、中国、美(měi)国、墨西(xī)哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十(shí)位(wèi)食糖产量(liàng)约占全球总产量(liàng)的76%；前四大出口国(guó)分别是巴西(xī)、泰国、澳大利(lì)亚和(hé)印度，整(zhěng)体贸易(yì)量占全球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产一(yī)，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖(táng)价可(kě)能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖业(yè)双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业(yè)累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市(shì)场将会给(gěi)出(chū)答案。

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