民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是(shì)中国(guó)“第一展"，疫(yì)后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随即(jí)赶赴(fù)广(guǎng)交会开展专项调研(yán)，用(yòng)另(lìng)一个(gè)视(shì)角(jiǎo)观察中国出(chū)口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些(xiē)能够反映中国出(chū)口长期趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国(guó)企业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会规模最(zuì)大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、参会采购商数量(liàng)多(duō)且国(guó)别广，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面(miàn)积达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别(bié)举(jǔ)办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆(fù)盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸企(qǐ)业，也包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业。广交会能够(gòu)提供充足(zú)样(yàng)本，便于我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈(kuì)中国(guó)出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的(de)拓客渠道。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新增订单(dān)。广交会参会客户及参展亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁氛围，能够为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这(zhè)是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国(guó)出口企业群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多(duō)来(lái)自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购商(shāng)流量明显低于(yú)往年。

　　本(běn)次广(guǎng)交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明显增(zēng)多(duō)。境内和境(jìng)外(wài)客(kè)流比重达到3:1。往年国(guó)内(nèi)外(wài)客户(hù)充分交流(liú)时(shí)，境内和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意味着高效益客户(hù)不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客户(hù)属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)（东南亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口新动能(néng)。<亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁/strong>

　　与我们之前长三(sān)角出口调研(yán)信息一致(zhì)，本次广(guǎng)交会调研反馈(kuì)，一(yī)带(dài)一路国家订单增幅较(jiào)大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因(yīn)订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单(dān)，中国不同(tóng)类型出口企业感受(shòu)存异。部分企业(yè)表示今(jīn)年(nián)对俄(é)快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出(chū)口并未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口压(yā)力(lì)明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外需求较过去两(liǎng)年明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企业反馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的出(chū)口企(qǐ)业订(dìng)单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋(qū)势四，2023年(nián)中国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业面(miàn)临较为(wèi)普遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统的(de)欧美发达国家对(duì)中国(guó)外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与(yǔ)中(zhōng)国之间(jiān)的(de)贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易(yì)摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方式为加(jiā)征关税(shuì)，目的在于保护本地制造业(yè)发展；

　　又(yòu)例如(rú)，东非共同体对外关税税率分三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本(běn)货(huò)物0％。设置关税的(de)初衷(zhōng)是(shì)为保护本地(dì)制造业(yè)免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国(guó)企(qǐ)业已经(jīng)开(kāi)始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头(tóu)部大型(xíng)企业是(shì)这(zhè)一轮产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国(guó)出口两(liǎng)点超(chāo)预期表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一季度中国出口(kǒu)订单和金(jīn)额或(huò)将大(dà)增，主因去(qù)年底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们前往广州进行专项(xiàng)调(diào)研，从(cóng)另(lìng)一个角(jiǎo)度观(guān)察中国当下(xià)出口(kǒu)现状以及中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的(de)大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展新(xīn)客(kè)户群体。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业(yè)长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会(huì)新拓客户并(bìng)不(bù)意味着(zhe)当期订(dìng)单暴增。短期之内(nèi)海关总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订单主要与之前客户(hù)签订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国(guó)最大外(wài)贸展会，可(kě)观察样本充(chōng)足

　　广交会作为中国最大的(de)进出口商(shāng)品展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会的会展规模最(zuì)大(dà)、商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)最全、企业类型最多(duō)、参会采购商数(shù)量(liàng)最多(duō)、国(guó)别(bié)最广，能够为我们观察中(zhōng)国(guó)外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋(qū)势提(tí)供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，每(měi)期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机(jī)械、五(wǔ)金工(gōng)具、建材(cái)、化(huà)工产品、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及(jí)休闲用品、医(yī)药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环(huán)境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购(gòu)商(shāng)流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场(chǎng)调(diào)研企业反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较往(wǎng)期展会，本次广交会开放境内采购(gòu)商(shāng)名额(é)，客流(liú)结(jié)构上境内采购(gòu)商与境外采购(gòu)商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来自于境(jìng)内采购商(shāng)，往年内外交流(liú)比较充分时(shí)，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美(měi)客(kè)户数量(liàng)明显不足，本次境外(wài)采购(gòu)商(shāng)主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美(měi)客户属于高效益(yì)客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着本次广交会反馈(kuì)出来的信息是当(dāng)下高效益客户占比有所(suǒ)下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧美客户数量偏少(shǎo)，可(kě)能和过去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分采购(gòu)商已经不直接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)构成(chéng)出口新动能(néng)。

　　与近期出(chū)口数(shù)据(jù)相匹(pǐ)配，调研企业反馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中东整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异(yì)。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄(é)出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和(hé)自主品牌(pái)外(wài)贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海外需(xū)求(qiú)较过去2年有明(míng)显走弱，不同规(guī)模和类型的企业所面临(lín)的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大型企(qǐ)业则(zé)反馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，但程(chéng)度相对(duì)较轻，甚(shèn)至(zhì)部分(fēn)企(qǐ)业存在订单(dān)略增(zēng)的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代(dài)加工(gōng)企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企业反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单(dān)情况相对较好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压(yā)力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中(zhōng)国(guó)外(wài)贸企业正面临较为广泛的(de)贸(mào)易摩擦(cā)。中国和欧美发(fā)达(dá)国(guó)家之间(jiān)存在贸(mào)易摩擦，除此(cǐ)之外(wài)，中国企(qǐ)业同样面临其(qí)他(tā)地区贸易摩擦增大，例如(rú)中国(guó)对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方(fāng)式为(wèi)加(jiā)征(zhēng)关(guān)税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对(duì)外关(guān)税的决定，计划纳入(rù)的商品(pǐn)包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油(yóu)、饮料和(hé)酒类(lèi)、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体共同(tóng)对外(wài)关税税(shuì)率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本(běn)地制造业(yè)免受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移(yí)范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本因素(sù)影响，当前中国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型企业是产业转移的(de)主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业(yè)转移主要流向东南亚(yà)，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地(dì)，生(shēng)产得到的产成品也主(zhǔ)要(yào)是为亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国(guó)出(chū)口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其(qí)中，出口份额数据显示，中国出口劳(láo)动密(mì)集型产品(pǐn)的(de)订单近年来呈(chéng)现(xiàn)持续下降；但大部(bù)分调研企业认为转移产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移(yí)的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数(shù)量(liàng)与范围有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发布的(de)报告《民生宏观调研系列(liè)之三(sān)：广(guǎng)交会下的出口群像》