看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的分(fēn)项指数(shù)释放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈(yù)发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区(qū)三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再(zài)度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量guì)，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量期(qī)都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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