用友网络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务(wù)转型(xíng)第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友网络净亏(kuī)损3.97亿(yì)元(yuán)，创公(gōng)司(sī)2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以来连续第(dì)三年净利下滑。与此(cǐ)对(duì)应的是，2020年以来公司股价持续大(dà)跌(diē)。

　　这(zhè)与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同步(bù)大增、股价大涨的同向(xiàng)共振，大相迥异(yì)。

　　目前(qián)，用友网络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿(yì)元。

　　上市(shì)23年(nián)来(lái)单(dān)季最大亏损

　　净(jìng)利连续三(sān)年下滑

　　用(yòng)友网络4月(yuè)28日晚间发布2023年(nián)第(dì)一季度报告，一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年(nián)5月(yuè)上市以来单季最大亏(kuī)损。

　　此前，用友网络(luò)发布的年报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅(jǐn)微(wēi)增(zēng)3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历史最高点之后，用友网络连续第(dì)三(sān)年(nián)净利下滑(huá)。

　　从股价(jià)来(lái)看，在2020年7月创下历史新(xīn)高之(zhī)后(hòu)，用友网络股(gǔ)价(jià)就总体(tǐ)上呈下降趋势(shì)。

　　2022年(niá抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思n)定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被(bèi)套

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友网络(luò)在股(gǔ)价相对高点(diǎn)进(jìn)行了定增融资。此次定增(zēng)吸引了(le)不(bù)少(shǎo)机构(gòu)参(cān)与，包括高毅、葛卫东等知(zhī)名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露定增结果，增发数量约1.7亿(yì)股，每股(gǔ)价格为31.95元(yuán)，定(dìng)增募资(zī)约53亿元。当(dāng)时，在定增市场颇为活(huó)跃的私募(mù)大佬葛卫东，也参与了定增，投入资金(jīn)约2亿元。

　　但(dàn)在定增结(jié)束之后(hòu)，用友网络发布的2021年业绩明显不及市(shì)场预(yù)期，2021年净(jìng)利润为7.078亿元，同(tóng)比下(xià)28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)的2022年各季度业绩更是连续爆(bào)雷(léi)：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润-2.558亿元(yuán)，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在(zài)此背景下(xià)，用友(yǒu)网络的股(gǔ)价从2022年2月37元(yuán)的高点，最低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅(fú)近六成(chéng)。而葛卫东的总持股数，也从2022年(nián)一季(jì)度的7626万股，到2022年三季度末退出(chū)前十大股东(dōng)，在此期(qī)间，其减持数量至少(shǎo)有4100万股。其(qí)定增投资也(yě)惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以来(lái)，用(yòng)友网络股价大跌。

　　云(yún)服务(wù)转型第二(èr)阶段道阻且长

　　在用友网络(luò)的发展历(lì)史上，其1.0阶(jiē)段是通过财(cái)务软件服务企(qǐ)业(yè)的会(huì)计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶段(duàn)是服务企业(yè)的数智化。

　　具体来(lái)说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是(shì)转型云服务业务(wù)，引领中(zhōng)国(guó)企业级服务市场。在此(cǐ)基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标是构建和(hé)运营全球领先的(de)企业云服务平台(tái)。

　　2015年，用友网络正式(shì)发(fā)布了完全基于互联网架构的企(qǐ)业互联网开发平台。2017年(nián)以来(lái)，其云平台、财务云(yún)、人力云等云产品得到(dào)逐步发展，各领域(yù)云上(shàng)线运(yùn)营、逐(zhú)步(bù)融(róng)合(hé)。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一(yī)个阶段的”用友云”面世、云平(píng)台及领(lǐng)域服务快速发展，第二(èr)个阶段的统一底座和服务融合。2022年8月，经(jīng)过6年的规(guī)模研发和持(chí)续迭(dié)代，用(yòng)友的BIP 3正式发布，用友(yǒu)云进入(rù)新的发展阶段(duàn)。

　　从公司业务(wù)占比来看，用友网(wǎng)络(luò)云(yún)服务转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服(fú)务业(yè)务实现收入63.53亿(yì)元(yuán)，同比增长19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百(bǎi)分点，已成为(wèi)公司主要收入(rù)来源并(bìng)继(jì)续扩(kuò)大(dà)收入占比。

　　但从(cóng)高端市场份额来看，用友却还是没有多大突破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显示(shì)，国产(chǎn)ERP软件整(z抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思hěng)体市(shì)占率超过70％，其中用友市占率(lǜ)达(dá)到40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产ERP软件占有(yǒu)率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出(chū)华(huá)为将在(zài)4月启用(yòng)自(zì)己研发的MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网络股价(jià)直(zhí)接跌(diē)停。尽管华为目(mù)前仅为自用，并不(bù)一定会面向外部市场提供(gōng)高(gāo)端ERP软件，但股价(jià)的(de)跌停，反应(yīng)出市场对用友在(zài)高端ERP软件市场竞(jìng)争力信心的严(yán)重不足，也反应了其在高端(duān)市场的进(jìn)展不佳。

　　具(jù)体到财务和(hé)股价上，在用友网络3.0转型(xíng)第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐渐增长的同时，净利(lì)润也在(zài)同时(shí)逐(zhú)年增长，且增(zēng)幅远高于营收(shōu)增幅。对应(yīng)到股价上，在此期间，用友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网(wǎng)络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几乎可以说是踏步(bù)不前，净利润(rùn)却大幅下跌，股价也因(yīn)此(cǐ)大跌，公(gōng)司市值严重(zhòng)缩水。

　　用友网络董(dǒng)事长王文京在(zài)2022年曾表示，3.0阶段(duàn)，用友的(de)市值还是有很大的提升(shēng)空间。但从(cóng)目(mù)前的(de)情况来看，用友3.0的(de)第二(èr)阶段，道阻且长。

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