公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在(zài)于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社(shè)融(róng)和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接(jiē)管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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