财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其(qí)）随着(zhe)公募基金(jīn)2023年一季(jì)报披露(lù)完成，多位知名基(jī)金经理大(dà)幅调仓换股的动向(xiàng)和投资方向也浮(fú)出(chū)水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加(jiā)仓(cāng)海康威视、美的(de)集团、腾(téng)讯(xùn)控股，谢治宇布局(jú)AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移动(dòng)、腾(téng)讯控(kòng)股、赛腾(téng)股(gǔ)份、星环(huán)科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也(yě)开始布(bù)局人工智能，加仓同花顺、金山办(bàn)公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人(rén)工智能大行其(qí)道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注(zhù)长期成长价值(zhí)的基金经(jīng)理仍坚守新能(néng)源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人(rén)工(gōng)智(zhì)能的盛典。面(miàn)对火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与(yǔ)其共舞，还是(shì)不为所(suǒ)动继续(xù)坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股，可见(jiàn)越(yuè)来越多的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)选择(zé)了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是行业心(xīn)态的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券统计数据也(yě)证明了(le)这(zhè)一点(diǎn)，公募基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行业(yè)。截至2023年3月(yuè)31日(rì)，主动(dòng)偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度(dù)大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金(jīn)经理(lǐ)布局(jú)AI。具体来看(kàn)，中欧(ōu)阿尔法混合一季度(dù)大(dà)手(shǒu)笔新(xīn)进中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中欧研(yán)究(jiū)精选混(hùn)合一季度(dù)新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中(zhōng)欧(ōu)明睿新(xīn)起点混合(hé)一季度新进中芯国际、同花(huā)顺(shùn)，将寒(hán)武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看(kàn)出葛兰的人工智能投资方向——从(cóng)AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端(duān)的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑(bān)而(ér)知(zhī)全豹，葛兰的操(cāo)作只(zhǐ)是公募(mù)基金经(jīng)理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各(gè)位(wèi)知(zhī)名基金经理调仓动向可(kě)以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的(de)横空出世，海外大模型以及相关人(rén)工智能的产业趋势受到市场(chǎng)关(guān)注，并(bìng)很快扩散到国内(nèi)产业界，市场聚(jù)焦于上游算力、传输和下游(yóu)运用(yòng)，在经济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各(gè)方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从(cóng)十(shí)大重(zhòng)仓股来看，万(wàn)达电影新入他所管(guǎn)理的(de)中欧(ōu)新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了立讯(xùn)精密、腾(téng)讯控股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧明睿新常(cháng)态则(zé)加仓(cāng)深信服等。

　　再(zài)如谢治(zhì)宇，海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份(fèn)等AI热股均(jūn)为新晋(jìn)兴全合(hé)润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前(qián)招(zhāo)商证券(quàn)研(yán)报(bào)称，从历史上(shàng)来看，30％是(shì)主动(dòng)偏股(gǔ)公(gōng)募基(jī)金大(dà)类行业(yè)配置比例一个很重(zhòng)要的临(lín)界值(zhí)，往(wǎng)往(wǎng)预示着某个板块(kuài)进(jìn)入过热阶(jiē)段。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股公募基金(jīn)对TMT配比明(míng)显提升(shēng)至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距(jù)离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍(réng)有(yǒu)基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一(yī)部分仍坚守新能源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元(yuán)刘格(gé)菘。据了(le)解，广(guǎng)发基金成长团队对新(xīn)能(néng)源的钟爱业内闻(wén)名，最新披露(lù)的一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当(dāng)年(nián)的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五(wǔ)大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬锂能(néng)、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此之(zhī)外，他还仍加仓了天(tiān)合(hé)光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了(le)仍对新能源保持信心(xīn)，“我们(men)对本产品重点(diǎn)持仓的(de)光伏、储能、新能(néng)源车(chē)方向(xiàng)保持(chí)相对(duì)乐观(guān)，投资(zī)中(zhōng)相信(xìn)基本(běn)面优(yōu)秀和(hé)增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业估值水平已在历史低位，产(chǎn)业链的变化在市场定价中未被充分认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　再如(rú)傅(fù)鹏(péng)博，其管理的睿远成(chéng)长价值(zhí)混合(hé)前(qián)十大重仓股分别为(wèi)中国移动(dòng)、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股份、万华(huá)化学(xué)、广汇(huì)能源、东方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精密、三诺(nuò)生(shēng)物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底(dǐ)该基金增(zēng)持了宁德时(shí)代、通威股份(fèn)、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅度最(zuì)多的是(shì)光伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过大半(bàn)年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分(fēn)位以及(jí)股价位置下(xià)，我们认为(wèi)新能源板块(kuài)的(de)风险因素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个时间段，新能源非(fēi)常(cháng)具有吸引力。在一季度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一(yī)些标的，都增加了(le)一些仓(cāng)位。”

　　对于人苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗(rén)工智能，他认(rèn)为(wèi)，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过(guò)度的热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际(jì)上，许多基(jī)金经(jīng)理(lǐ)在AI的(de)“大(dà)风(fēng)”之下，并(bìng)没有选择(zé)“押(yā)注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记(jì)者采访时(shí)提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢(huān)去追逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择会在(zài)全市场做行业轮动(dòng)，在操作上绝对不是去捕捉每个(gè)时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自(zì)己看(kàn)好(hǎo)的行业，你重(zhòng)仓(cāng)押进去，不(bù)确定性来(lái)的时候，无论是基金(jīn)经理个人还(hái)是投资者，其实(shí)都是无法(fǎ)承受的。所(suǒ)以，任何(hé)一个行业，即使你(nǐ)再看好，也要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散(sàn)风(fēng)险(xiǎn)。”他表(biǎo)示。

　　交银(yín)施罗德基(jī)金的王崇一季报表示(shì)暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期内也很难在(zài)A股(gǔ)找到(dào)明(míng)显的(de)受益(yì)标(biāo)的(de)，就没有参与。不(bù)过他也认为这些股票的估值体系还(hái)在合理接受范(fàn)围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可(kě)知，今年一季度仍有不(bù)少基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板(bǎn)块的未来走势将如(rú)何？

　　一(yī)部分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍(réng)维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器以及光模(mó)块等细分赛道将陆(lù)续(xù)迎来基本面的确认，中微观层面(miàn)上尚有(yǒu)空间，估值修(xiū)复(fù)尚未(wèi)结束，个(gè)股(gǔ)上(shàng)是找机(jī)会的格局。

　　中金公司研(yán)报指出，年初至(zhì)今市场对(duì)AI关注度持续高企，上一(yī)轮行(xíng)情催化主要集中于大(dà)模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应用厂商正加速AI融(róng)合应(yīng)用产品(pǐn)的研发和发(fā)布，其中办(bàn)公场景进展相对(duì)较快，我们预(yù)计5月之后将(jiāng)进入AI应用的(de)加速繁(fán)荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议(yì)投资者优先关注应(yīng)用层投资机遇(yù)。

　　百亿(yì)私募大佬董(dǒng)承(chéng)非(fēi)也(yě)看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之后是消(xiāo)费的时(shí)代，但未来10年，最(zuì)牛(niú)的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续或有(yǒu)波动(dòng)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗或调整(zhěng)。

　　中信(xìn)建投证券策略首席分(fēn)析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会上提到“今(jīn)年大概率还是一个偏成长风格占优，尤其是很(hěn)多科技股(gǔ)在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我们(men)讲茅(máo)指数、宁组合(hé)，其(qí)实TMT板块有很长(zhǎng)时(shí)间没有太(tài)多(duō)表现。今(jīn)年要(yào)推动(dòng)数字经(jīng)济，今年半(bàn)导(dǎo)体周期要见(jiàn)底，本身今(jīn)年科技(jì)股的机会是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也(yě)提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段不(bù)太适合大多数的投资(zī)者，不适合在这个位置(zhì)上去追。”

苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗　　广发证券研报中判(pàn)断(duàn)，本轮(lún)AI板块已进入第一(yī)轮(lún)调整期，但对标(biāo)2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预计本轮后续调整时长与幅度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局有望率先(xiān)实现业绩兑现的(de)环节，即(jí)满足(zú)“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的(de)领域(yù)，比如，电子、计算机、传(chuán)媒(méi)、通信。

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