5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的(de)一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经(jīng)系头部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止审查(chá)，文(wén)华财经(j行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音īng)此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的(de)审核。文(wén)华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告(gào)显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计(jì)不构(gòu)成公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该(gāi)公司(sī)董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的(de)因素：一(yī)是公司(sī)在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于(yú)公(gōng)司在(zài)数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端(duān)的(de)影响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文华财(cái)经，但(dàn)文华(huá)财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋(móu)求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交(jiāo)易的初(chū)步(bù)合作意向(xiàng)，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签署(shǔ)的(de)正式交(jiāo)易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升(shēng)通(tōng行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音)道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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