美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一(yī)步加息的(de)问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧(jǐ025是哪里的区号，025是哪里的区号查询n)货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标(biāo)，目(mù)前(qián)的(de)通胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行(xíng)的(de)产品和劳动(dòng)力市(shì)场供需再平(píng)衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通(tōng)胀和(hé)经(jīng)济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十次加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的(de)不确(què)定性和近期银行业的压(yā)力，官(guān)员们透(tòu)露(lù)未来的决(jué)策将转向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据的方式(shì)。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期(qī)是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可能在年(nián)底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一(yī)步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他(tā)们现在(zài)对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美(měi)联储官(guān)员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他(tā)们(men)的工具，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会(huì)使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外(wài)流在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的股价在(zài)此期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加剧(jù)的(de)可能性(xìng)保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最(zuì)突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为(wèi)存在(zài)太多的不025是哪里的区号，025是哪里的区号查询r: #ff0000; line-height: 24px;'>025是哪里的区号，025是哪里的区号查询确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关(guān)注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提到(dào)，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序(xù)运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动性工具(jù)，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申(shēn)她的(de)部(bù)门(mén)最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付(fù)联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开(kāi)始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在(zài)为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意(yì)识到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发布的(de)数据(jù)，截(jié)至5月23日的(de)账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营(yíng)收(shōu)指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全(quán)球资本(běn)市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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