美国(guó)历(lì)史(shǐ)上首(shǒu)次(cì)债务违约风险(xiǎn)正在(zài)逼近。

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶(yé)伦就美国债务(wù)违约发出(chū)警告(gào)，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美国(guó)可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早(zǎo)将于(yú)6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日(rì)警(jǐng)告称，如(rú)果国会无法(fǎ)解决(jué)债(zhài)务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促(cù)国会(huì)“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信(xìn)民主、共和两(liǎng)党(dǎng)的国(guó)会参(cān)众(zhòng)两(liǎng)院领(lǐng)导人，告知联邦政府举债额度比预期消耗更快，国会(huì)应(yīng)尽早采取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方对(duì)美(měi)国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议员处理(lǐ)债(zhài)务上(shàng)限的重要(yào)性。“我们从过(guò)去的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中了解到，等到最后一刻才暂停(tíng)或提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)可能会(huì)对(duì)企业和消费者信心(xīn)造成严重损害，加重纳(nà)税人的(de)短期借贷成本，并对美(měi)国(guó)的信用评级产生(shēng)负面影响(xiǎng)，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中(zhōng)表示，之所以在(zài)一个(gè)月之后财政(zhèng)部(bù)就(jiù)可能耗尽现金，其中重要的一个(gè)原因是最近税收收入放缓。她(tā)表示，财政部正(zhèng)在暂停(tíng)发行州和(hé)地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)系(xì)列证券，以避(bì)免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布的最新报(bào)告显示(shì)，美国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低于(yú)国会(huì)预算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽(jǐn)资金的风(fēng)险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一(yī)份(fèn)报告中，国会预算办公(gōng)室预测，非常措(cuò)施(shī)可能(néng)会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预(yù)期存在不确定戊戌年是哪一年性。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告(gào)后，美(měi)国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会的(de)四位领导人(rén)于(yú)5月9日(rì)在白宫(gōng)就(jiù)债务上限问(wèn)题(tí)举行会议，商(shāng)讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引(yǐn)发“经济灾(zāi)难”

　　据路(lù)透社报道(dào)，美国财(cái)政部长耶伦(lún)日前曾(céng)警告称，如果美国国会未能提高政府的债务(wù)上限，由此产生违(wéi)约，将引发(fā)一场“经济(jì)灾难”，并在未来几年推高利(lì)率。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一场企(qǐ)业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失业(yè)，同时使(shǐ)得(dé)家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美(měi)国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限(xiàn)是(shì)国会的(de)“基(jī)本责(zé)任”。她警(jǐng)告说，如果债务违(wéi)约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高永(yǒng)续借款的成本。极大增加未来的(de)投(tóu)资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美国企(qǐ)业将(ji戊戌年是哪一年āng)面临不(bù)断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能(néng)无法向依(yī)赖社会保障的相关家庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之(zhī)间围绕(rào)债务(wù)上限的对(duì)峙“有(yǒu)可能(néng)威胁我们在过(guò)去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通(tōng)过(guò)债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围(wéi)绕债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)党争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均(jūn)增(zēng)长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限是美国国(guó)会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务(wù)而(ér)举债的最高(gāo)额度(dù)，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声明称，美(měi)国总统拜(bài)登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任何(hé)要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山(shān)报》报道(dào)，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和(hé)党(dǎng)的债务(wù)上限(xiàn)法案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该(gāi)法案是(shì)“为获取极(jí)端让(ràng)步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该(gāi)法案到达拜(bài)登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债违(wéi)约(yuē)风险逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债务上(shàng)限的法(fǎ)案谈判陷(xiàn)入僵局(jú)，再(zài)次提升市场担忧。美银的(de)美国利率策略师认(rèn)为，自上周以来，美国(guó)利率反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国(guó)银行体系的担忧再度抬头。市场定价(jià)美联储下(xià)周(zhōu)最后(hòu)一次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行的美(měi)国经(jīng)济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是有可(kě)能的(de)，但(dàn)考(kǎo)虑到银行(xíng)体系的(de)漏(lòu)洞，加(jiā)息面(miàn)临着更大的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务(wù)上(shàng)限问题最早(zǎo)将在下个月显现(xiàn)出(chū)来(lái)。该行认(rèn)为，美国(guó)国债出现(xiàn)技术性违(wéi)约的(de)风险“不小”。摩(mó)根大通在报告(gào)中表示，预计有关美国债务(wù)上限和联邦拨(bō)款法案(àn)的辩(biàn)论(lùn)都(dōu)将(jiāng)“危(wēi)险地(dì)逼近(jìn)”最后期限。该行(xíng)的美国利率策略团队预(yù)计，美(měi)国(guó)财政部(bù)可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美国(guó)债务上(shàng)限对(duì)未(wèi)来的(de)僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财政提案(àn)后，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及关键的(de)债务上(shàng)限最后期限的(de)时间可能会早于市场普遍预(yù)期。高盛首席(xí)经济学家兼全(quán)球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然(rán)初(chū)步统(tǒng)计数(shù)据透(tòu)露的信息有限，但是4月份迄(qì)今为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表(biǎo)明，在6月上半月达到美(měi)国债务上限的(de)可能(néng)性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研究表示，美国已(yǐ)在今年(nián)1月触及债(zhài)务(wù)上限，财政(zhèng)部(bù)可通(tōng)过特别(bié)措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美国(guó)债务上限问题的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪(xù)再次升温，这主要是由税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国(guó)会两党僵(jiāng)持这两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认(rèn)为美债(zhài)在今年6月(yuè)违(wéi)约的风险仍然较小。债(zhài)务上限问题可能导致货币市(shì)场与债券(quàn)市场(chǎng)加(jiā)大波动，但(dàn)总体而言预计(jì)其直接影响有(yǒu)限。

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