近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持(chí)交易等违规行为(wèi)。你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思务融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机(jī)构(gòu)在(zài)从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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