用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转(zhuǎn)型第二(èr)阶(jiē)段进(jìn)展明显(xiǎn)不(bù香港区号是多少)佳。

　　2023年一季度(dù)，用友(yǒu)网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏(kuī)损；2022年净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)69％，是2020年以来(lái)连续(xù)第(dì)三(sān)年净利下滑。与此对应的是，2020年以(yǐ)来公司股价持续大跌。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步大增(zēng)、股价大涨的(de)同(tóng)向(xiàng)共振，大(dà)相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友(yǒu)网络(luò)股价(jià)为21.61元，市(shì)值741.9亿(yì)元。

　　上市23年来单(dān)季(jì)最大亏(kuī)损(sǔn)

　　净利连续三年(nián)下滑

　　用友网(wǎng)络4月28日晚(wǎn)间(jiān)发布2023年第一季度报(bào)告(gào)，一(yī)季度实现营业收入14.75亿元，同(tóng)比增(zēng)长15.3％；归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)亏损3.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络(luò)发(fā)布的(de)年报显示，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在2019年创下(xià)净利11.8亿香港区号是多少(yì)元的(de)历史最高点之后(hòu)，用友网络(luò)连续第三年(nián)净(jìng)利下滑(huá)。

　　从股价(jià)来(lái)看，在2020年7月(yuè)创下历史新(xīn)高之后，用友网(wǎng)络股(gǔ)价就(jiù)总体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年(nián)定(dìng)增53亿

　　葛卫(wèi)东(dōng)等投资者被套(tào)

　　在2022年股价大跌前，用友网(wǎng)络在股价(jià)相对高(gāo)点进(jìn)行(xíng)了定(dìng)增融资。此(cǐ)次定(dìng)增吸引了不少(shǎo)机构参与，包括高毅、葛(gé)卫东等知名机构和(hé)投(tóu)资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增(zēng)结果，增(zēng)发(fā)数量约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每股价(jià)格为31.95元，定增募资约(yuē)53亿元。当时，在定增市场颇(pǒ)为(wèi)活跃的(de)私(sī)募大佬葛卫东，也参与(yǔ)了定增，投入(rù)资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结束(shù)之(zhī)后，用友网络发(fā)布的2021年业绩明显(xiǎn)不及(jí)市场预(yù)期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络的2022年各季(jì)度业绩更(gèng)是连续(xù)爆雷(léi)：一季报净(jìng)利润-3.932亿元，同(tóng)比下(xià)降2931.14％；半年报净利(lì)润-2.558亿元，同比下降218.93％；三(sān)季报(bào)净利润-5.395亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从2022年(nián)2月37元(yuán)的(de)高(gāo)点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫(wèi)东的(de)总持股数，也从2022年一季度(dù)的7626万股，到2022年三季(jì)度末退出前十大(dà)股东，在此期间，其减持数(shù)量至少有4100万股。其(qí)定增投资也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服务转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友(yǒu)网络的发(fā)展历史(shǐ)上，其(qí)1.0阶段是通(tōng)过财务软件服(fú)务企业(yè)的(de)会计电算化，2.0阶(jiē)段是(shì)通过(guò)ERP软件(jiàn)服务企(qǐ)业的信息化，现在的3.0阶段是(shì)服务企业的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略(lüè)是转型云服务(wù)业务，引领中国企业(yè)级服务市场(chǎng)。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上(shàng)，公司2020年进入新的战略(lüè)发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目(mù)标是(shì)构建(jiàn)和运营(yíng)全球领先(xiān)的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式发布了完全基于互联网架构(gòu)的企业互联(lián)网开(香港区号是多少kāi)发平(píng)台(tái)。2017年(nián)以(yǐ)来，其云平台、财务云、人(rén)力云(yún)等云(yún)产品得到逐步发(fā)展，各领域云上(shàng)线运营(yíng)、逐步融合(hé)。

　　从2017年开始，用友BIP经(jīng)历了第(dì)一个阶段的”用(yòng)友云”面世、云(yún)平(píng)台及领域服务(wù)快(kuài)速发展，第二个阶段的(de)统一底座和服务融(róng)合。2022年8月，经过6年的(de)规模研(yán)发(fā)和持(chí)续迭(dié)代，用(yòng)友(yǒu)的BIP 3正式发布，用友云进(jìn)入新(xīn)的发展阶段。

　　从(cóng)公司业务占比来看(kàn)，用友网络(luò)云服(fú)务转(zhuǎn)型取得了较大(dà)成(chéng)功。

　　2022年，其云服务(wù)业(yè)务(wù)实现收入(rù)63.53亿(yì)元(yuán)，同比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分(fēn)点，已成为公(gōng)司主要收入(rù)来源并继(jì)续(xù)扩大收入占比(bǐ)。

　　但(dàn)从高端(duān)市(shì)场份额来看，用友(yǒu)却(què)还是(shì)没有多大突破。《2021年中(zhōng)国(guó)工业软件发展白皮书(shū)》显示，国产(chǎn)ERP软件整体市占(zhàn)率超过70％，其(qí)中用友市占率达(dá)到40％。但在高(gāo)端(duān)ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝出华为将在4月启(qǐ)用(yòng)自己(jǐ)研发的MetaERP软件之后，用友网络(luò)股价直接跌(diē)停。尽(jǐn)管华为(wèi)目(mù)前仅为自用，并不一定会面向外(wài)部市场提供高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌(diē)停，反应出(chū)市场对用友在高端(duān)ERP软件市(shì)场竞争力(lì)信(xìn)心的严(yán)重不足，也(yě)反应了(le)其在高端市场的(de)进展不佳。

　　具体到(dào)财(cái)务和股价上(shàng)，在用友网络3.0转型第一阶段，即2016年(nián)-2019年(nián)，在其营收逐(zhú)渐增长的同时，净利润也在同时逐年增长，且增幅远高于营收(shōu)增幅(fú)。对应到(dào)股价上(shàng)，在此期(qī)间，用友网络股价大涨约8倍。

　　但在(zài)用友网络3.0转型的第(dì)二(èr)阶段，即2020年至(zhì)今，其营(yíng)收(shōu)仅(jǐn)仅小(xiǎo)幅增长，几乎可以说(shuō)是踏步(bù)不前，净利(lì)润(rùn)却大幅下跌，股价也(yě)因(yīn)此大(dà)跌，公司市(shì)值严重缩水(shuǐ)。

　　用(yòng)友网络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的(de)市(shì)值还是有很大(dà)的提升空间。但从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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