全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵g>桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋(fēng)领(lǐng)航富时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前(qián)紧缩政策造(zào)成的负(fù)面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济(jì)和市场带(dài)来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵洲国家和地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严(y不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵án)重问(wèn)题(tí)，但(dàn)名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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