金(jīn)融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投资主题的(de)结(jié)束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续性。从(cóng)估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题(tí)和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先(xiān)后步(bù)入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是(shì)区间回(huí)报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理)均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在(zài)回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示许多(duō)中特估的(de)龙头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没(méi)有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观(guān)判(pàn)断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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