今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年(nián)美(měi)股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积极拥(yōng)抱这新(xīn)一(yī)轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业(yè)链(liàn)公司，因此看好该板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大(dà)重仓持股(gǔ)股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量(liàng)相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技(jì)先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达(dá)标普(pǔ)信息(xī)科技A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产品年(nián)内回(huí)报均超20％，这些(xiē)产品一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技股，另(lìng)一(yī)部(bù)分(fēn)所跟踪(zōng)的指(zhǐ)数主要权重股(gǔ)为美(měi)股科技股。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，今年美(měi)股科技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于(yú)人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的(de)人(rén)工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去(qù)年(nián)年(nián)末(mò)增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大(dà)权(quán)重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推(tuī)动的，这类(lèi)人工智能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球(qiú)投(tóu)资热浪全面席(xí)卷(juǎn)美(měi)股市场，引发了(le)科技股(gǔ)的全面50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营收(shōu)超(chāo)预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念(niàn)的火(huǒ)热，持续推动了(le)中(zhōng)美市(shì)场相关板块(kuài)的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基(jī)金指数(shù)与(yǔ)量化投资部基金经(jīng)理万琼(qióng)也认(rèn)为，多只美股科(kē)技主50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提(tí)升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日(rì)美(měi)国(guó)三大股指全线收跌，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技(jì)股(gǔ)普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股(gǔ)价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰(jié)表示，近(jìn)期美(měi)国科技板(bǎn)块(kuài)同(tóng)时受到有利(lì)因素(sù)以(yǐ)及不(bù)利(lì)因(yīn)素影响，其中，美(měi)股近期(qī)正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联储加息政策(cè)博弈带来的(de)不(bù)确(què)定担忧(yōu)，市场担心重(zhòng)演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一刻通过提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限和(hé)削减赤(chì)字的法案(àn)，勉(miǎn)强避免了(le)一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此产生的紧(jǐn)张局势引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场剧(jù)烈波动；不过，鉴于(yú)美(měi)国作为全球第(dì)一大(dà)经(jīng)济(jì)体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来(lái)暂停加息以及(jí)可(kě)能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生(shēng)了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘(liú)杰(jié)认为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公司营收的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全(quán)面支撑着科技公司发(fā)展，都是积极的。当(dāng)前众多云(yún)公司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据(jù)中心等相(xiāng)关应用，而随(suí)着(zhe)AI概念的不(bù)断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表示，美(měi)股科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为(wèi)例，一(yī)季(jì)度净利50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润润均(jūn)出(chū)现(xiàn)不同程度(dù)的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来(lái)自于宏观经济的(de)逆风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到(dào)当(dāng)前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削(xuē)减开支、降本增(zēng)效的(de)方式提(tí)升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最(zuì)强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮(lún)数(shù)字(zì)产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速成为(wèi)全(quán)球(qiú)资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上(shàng)涨。“我们(men)有理由相信(xìn)科技企(qǐ)业巨头们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备(bèi)从量变(biàn)到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在(zài)中(zhōng)长期持(chí)续(xù)推(tuī)动自(zì)身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，包(bāo)括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个(gè)季度(dù)AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为(wèi)这些(xiē)公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值(zhí)得(dé)重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未来发(fā)展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这(zhè)个(gè)板块长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技(jì)公(gōng)司又是引领全(quán)球科技的发展，美(měi)股科技板(bǎn)块还是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配置一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当(dāng)前美(měi)股也有需要注意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者(zhě)应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资(zī)产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国(guó)作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关(guān)性低(dī)，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部(bù)分投资者看好(hǎo)美(měi)股科技(jì)股、生(shēng)物制药(yào)公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表(biǎo)性(xìng)更好，更(gèng)符合(hé)美股的特征(zhēng)，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市(shì)场风险和投资机(jī)会，建议(yì)投资者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投(tóu)的方式(shì)参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式。”

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