昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方在可自(zì)由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能(néng)达成的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的(de)法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六(liù)个月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的措(cuò)施。当前(qián)的任务(wù)是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计(jì)布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货(huò)盘(pán)中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次(cì)会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次(cì)会(huì)议(yì)中美联储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的(de)加息预(yù)期，由于(yú)美联储加(jiā)息(xī)规(guī)模通(tōng)常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市(shì)值突破(pò)1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将达到110亿(yì)美(měi)元(yuán)左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热(rè)潮中获得(dé)的(de)利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明(míng)显(xiǎ公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表n)下(xià)滑并创下近半年(nián)或(huò)半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下(xià)跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截(jié)止日期(qī)临近，市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资等经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的(de)减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原料成(chéng)本(běn)持续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀(pān)对(duì)记(jì)者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距(jù)离(lí)此前预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市(shì)场供(gōng)需阶段(duàn)性(xìng)错配(pèi)的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出(chū)现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如期出(chū)现，但(dàn)国内(nèi)市场(chǎng)利空在(zài)价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期(qī)后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现(xiàn)下降。不(bù)过目(mù)前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表期国(guó)内(nèi)煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际(jì)，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期(qī)的(de)价格区(qū)间有利于(yú)行业(yè)供(gōng)需加快(kuài)调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年(nián)4月中公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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