金(jīn)融界5月5日消息(xī) 央(yāng)行、香港证券及期(qī)货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通下的(de)交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通过(guò)北向互换通(tōng)开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会(huì)、香港金融(róng)管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市(shì)场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍(yǎn)生(shēng)品市场的协(xié)同发展(zhǎn)，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称(chēng)人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察委员会(huì)（以下简称香(xiāng)港证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局(jú)（以下(xià)简称香港金管局）发布(bù)联合公告，同意中国(guó)外汇交易中心(xīn)（全(quán)国银(yín)行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结(jié)算公司(sī)）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他(tā)国家(jiā)和地区(qū)的(de)境外投(tóu)资者可通(tōng)过两地基(jī)础设(shè)施互(hù)联互通参与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联(lián)合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的(de)相关交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算(suàn)币种为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易(yì)中心签署报价商(shāng)协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算业(yè)务(wù)的清算会(huì)员或(huò)该类会员的笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花清算客户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者为符合人民(mín)银(yín)行要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备案(àn)的境(jìng)外机构投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限(xiàn)的境外(wài)投资者需同时申请成为(wèi)场外结算公(gōng)司的清(qīng)算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可的(de)境外(wài)电子(zi)交易(yì)平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司建立(lì)中央对手方(fāng)清算机(jī)构互联互通，共同向境内外投(tóu)资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可根(gēn)据笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花(jù)市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞(chǎng)口设定上限不超过(guò)人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港(gǎng)证监会和香(xiāng)港金管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉及(jí)的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安(ān)排达(dá)成(chéng)共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全了两(liǎng)地监管笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花机构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面的监管合作安排和联络协商机(jī)制，共同维护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应(yīng)当依(yī)法履行“互换通”下的各(gè)项(xiàng)职责(zé)，组(zǔ)织市场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守(shǒu)相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者教育和(hé)服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当(dāng)充分了(le)解两地市场法律(lǜ)法规(guī)、业务规则和(hé)实践操作的差(chà)异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备工作(zuò)，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向互换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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