关注市场热(rè)点(diǎn)消息。

　　美联储(chǔ)布(bù)拉德：利率可能需要(yào)进一步提高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储(chǔ)行长布拉德表示，决策者(zhě)可(kě)能不得不进(jìn)一步提高利率以给(gěi)通胀(zhàng)降温(wēn)，但他(tā)补充(chōng)称，自己将观望一定时间，看看经济数据表(biǎo)现再决(jué)定6月(yuè)应该采(cǎi)取(qǔ)何种(zhǒng)行动。

　　“我们过去15个月(yuè)采取的激进政策遏制了通胀的上升，但目前还不清楚通胀是否处于(yú)通往2％的(de)道路上。” 布拉德表示，需(xū)要看到“通(tōng)胀实质(zhì)性下降”才(cái)能确信(xìn)没有必要加息。

　　布拉德(dé)还表示(shì)，他认(rèn)为美联储仍然可以(yǐ)实现软(ruǎn)着陆，在不触(chù)发经(jīng)济严重下滑的情况下帮(bāng)助通(tōng)胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退，但这不(bù)是基(jī)线情景。我认为基(jī)线情(qíng)境是(shì)经济增(zēng)长缓慢，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场(chǎng)可(kě)能略有疲(pí)软，通(tōng)胀下降。”布拉(lā)德(dé)说。

　　布拉(lā)德是美(měi)联储决(jué)策者中鹰派官员的(de)代(dài)表人物，素有“鹰王”之称，但今(jīn)年在联邦(bāng)公(gōng)开市(shì)场委员会（FOMC）没有投票(piào)权。

　　香港(gǎng)与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)15日正式启(qǐ)动(dòng)

　　中国人(rén)民银行5月5日表示，香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通合作（即 “互换通”）的各项(xiàng)准备工作(zuò)进展顺利(lì)，初期先行开通(tōng)“北向互换通”，“北(běi)向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香(xiāng)港及其他国家和地区的境外(wài)投资者经由(yóu)香(xiāng)港(gǎng)与内地基础设(shè)施机构之间(jiān)在(zài)交(jiāo)易、清(qīng)算(suàn)、结算(suàn)等方(fāng)面互联互通的机制(zhì)安排，参与内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民币。

　　参与“北向互换通”的境内投资者需与外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率互(hù)换集(jí)中清(qīng)算业务(wù)的(de)清算会员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换通(tōng)”的境(jìng)外投(tóu)资者为(wèi)符合(hé)人民(mín)银(yín)行(xíng)要求并完成内地(dì)银行间(jiān)债券市场准入(rù)备案(àn)的境外(wài)机构(gòu)投(tóu)资者，并经(jīng)外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限的境(jìng)外投资者需同时申请成(chéng)为(wèi)场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　初期全市场每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人民(mín)币，清算限(xiàn)额为40亿元人民币，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　罕(hǎn)见大乌龙，上交所(suǒ)道歉

　　昨(zuó)日，转(zhuǎn)债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转债，昨日(rì)早盘却仍能正(zhèng)常(cháng)交易，盘中一度(dù)上(shàng)涨近15％。上交所发现后，于(yú)当日上(shàng)午10时10分实施停(tíng)牌，并发布(bù)公告，就相关原因(yīn)进(jìn)行(xíng)排查(chá)。

　　5月5日盘后，上交所发布关于嵘泰转债停牌及相关(guān)交易处理情况(kuàng)的(de)公告。公告称(chēng)，2023年4月26日，江苏嵘(róng)泰(tài)工业(yè)股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称公(gōng)司）在上(shàng)交所网站(zhàn)发布关(guān)于实施“嵘泰(tài)转债”赎(shú)回暨摘牌的(de)公告称(chēng)，嵘泰转债(zhài)最后一(yī)个交易(yì)日为2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日起将(jiāng)停止(zhǐ)交易。公(gōng)司后续分别于4月(yuè)27日、4月28日(rì)、4月29日、5月5日发(fā)布(bù)4次提示(shì)性公告。2023年5月5日早盘(pán)，因技术原因，该可转债(zhài)仍(réng)挂牌交(jiāo)易。上(shàng)交所发现后，于当日上午10时10分(fēn)实(shí)施(shī)停牌。经统计，嵘泰转债在匹配(pèi)成交阶(jiē)段共成交8.35万手，累计成(chéng)交9754万元(yuán)。

　　依据《上(shàng)海证券交易(yì)所债券交(jiāo)易(yì)规则》第一(yī)百三(sān)十(shí)条(tiáo)等相关规定，嵘泰转(zhuǎn)债2023年(nián)5月5日(rì)相关匹配成交取消，交易无(wú)效，不(bù)进行清算(suàn)交(jiāo)收。嵘泰转债(zhài)的转股和赎回不受影(yǐng)响，正常进行。

　　对于该事件的发(fā)生，上交所(suǒ)深表歉意，并将(jiāng)妥善(shàn)处置后(hòu)续事宜(yí)。

　　油脂板块(kuài)强势反弹

　　在宏观利空阶段(duàn)性(xìng)出尽(jǐn)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)情绪有所回暖，叠加(jiā)油脂市场基本面(miàn)迎来改善，“五一(yī)”假(jiǎ)期过后(hòu)，油脂市(shì)场连涨两(liǎng)日。昨日，棕榈油主力(lì)合约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一(yī)’假(jiǎ)期期间(jiān)，伴随(suí)美联储(chǔ)继续加息预期以及欧美银行业危机的继续(xù)发酵，国际原油价(jià)格大幅下挫(cuò)，外围市场环境整体偏弱(ruò)。5月4日(rì)凌晨，美联储如预期(qī)加息25个基点(diǎn)，这(zhè)是本轮加息(xī)周期的第十次(cì)加息，也可能是本轮紧缩周期(qī)的终点。同时(shí)，欧洲央行(xíng)周四决定(dìng)放慢加息步伐。在(zài)外围利(lì)空阶(jiē)段性出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市场情绪出现反弹(dàn)，油脂(zhī)价格在假期开盘走(zǒu)弱(ruò)后也(yě)迎来上涨。”中泰(tài)期货(huò)研究所油(yóu)脂油料分析(xī)师巩力赫表示，在此轮上涨过程中(zhōng)，棕(zōng)榈油领涨油(yóu)脂，产地供给(gěi)偏紧，同(tóng)时(shí)国内棕榈油库(kù)存(cún)连续(xù)下降支撑(chēng)盘面走强，菜油紧随其后，而豆油(yóu)因5—6月大(dà)豆到港压力(lì)涨幅相对(duì)有限。

　　在光大期货(huò)研究所油脂油料分析师(shī)侯雪玲看来，油脂市(shì)场的强力反弹是由基本面(miàn)的改(gǎi)善(shàn)推动的。她表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面源于餐饮端的利(lì)多(duō)预期。油(yóu)脂相(xiāng)关上市企(qǐ)业一季度业绩大增，多因(yīn)为销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推(tuī)动；“五一”旅(lǚ)游出(chū)行火爆，交通运输部(bù)数据显(xiǎn)示，假(jiǎ)期前三天日均发送人(rén)数和2019年、2021年基本持平。这意味着(zhe)油脂餐饮端消费亮眼(yǎn)，假期后(hòu)，现(xiàn)货(huò)普遍(biàn)存(cún)在一轮补库需求。未来很长(zhǎng)一(yī)段时间，餐饮端将持(chí)续成为支(zhī)撑油脂需求的重要力量(liàng)。另一(yī)方面，国内(nèi)大豆压榨企业5月上(shàng)旬仍出(chū)现不同(tóng)程度的停(tíng)机计划(huà)，市(shì)场现(xiàn)货供(gōng)应仍有偏紧(jǐn)张情况(kuàng)，豆油(yóu)累库速(sù)度放缓；而棕榈油方(fāng)面，产地库存(cún)出现超(chāo)预期下降。GAPKI数(shù)据显示(shì)，印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)2月(yuè)库存环比下降(jiàng)15％至264万吨，其(qí)中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消(xiāo)费180万吨(dūn)，分项数据(jù)和(hé)1月几乎持平。机构预期马来西亚棕(zōng)榈油4月产量(liàng)环比增(zēng)0.9％至(zhì)130万吨，出口环比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由此推算(suàn)4月库存环比减少10％至(zhì)151万吨。

　　与此同(tóng)时，海外市场方面，受到马来西(xī)亚(yà)棕榈油(yg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗óu)库(kù)存(cún)减少(shǎo)的预期(qī)支撑，BMD毛棕(zōng)榈(lǘ)油期货价格在(zài)本周累计上(shàng)涨超7％。“节前马来西(xī)亚棕榈油(yóu)整体(tǐ)数据偏弱，出口月(yuè)度环(huán)比下降，且产量降幅不足，导致(zhì)市场(chǎng)情绪略显悲(bēi)观。但在价格(gé)持(chí)续下跌后，利空落地效应以及(jí)机(jī)构对于4月马来西亚棕榈油库存预估超预期下降的乐观(guān)情绪，推(tuī)动(dòng)期价(jià)快速(sù)反弹，而库(kù)存预估下(xià)降的原(yuán)因来(lái)自于马来西(xī)亚国内消(xiāo)费需求(qiú)的增(zēng)加。”中辉(huī)期货油脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师贾(jiǎ)晖表示，外盘带(dài)动内(nèi)盘油(yóu)脂(zhī)价格上行，而豆油及菜油自(zì)身基本面供应增加的利空因素逐步弱化(huà)也对盘(pán)面带(dài)来一些(xiē)支持(chí)。

　　宏观和基本面，谁将起到主导作用(yòng)？

　　据外媒报道(dào)，周(zhōu)五公布的一项调查(chá)显示(shì)，全(quán)球第二大棕榈(lǘ)油生产国——马(mǎ)来西亚(yà)截至4月底的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)库存料降至11个月以来最低(dī)水平，因产量持平且(qiě)马(mǎ)来西亚(yà)国内(nèi)使用量增(zēng)加。受访的九位(wèi)分析师和贸易商预估中值显示，棕榈油库存料较3月减(jiǎn)少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并(bìng)触及2022年(nián)5月以来最低(dī)水平。

　　与此(g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗cǐ)同时，国(guó)内棕(zōng)榈油库存也由(yóu)升转降，刷新5个半(bàn)月(yuè)的最(zuì)低水平(píng)。中(zhōng)国(guó)粮油商务网监测(cè)数据显示，截至(zhì)2023年第(dì)17周末(mò)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存总量为77.9万(wàn)吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；合同量为(wèi)4.7万吨(dūn)，较(jiào)上周增加(jiā)0.7万吨。其中(zhōng)24度及(jí)以下库存(cún)量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较(jiào)上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然(rán)马来西亚和国内棕榈油库存都在下(xià)降，但原因各有不同。马来西亚棕榈(lǘ)油库存下降的主(zhǔ)要(yào)原因来自于产(chǎn)量的季节性(xìng)减产(chǎn)以及印(yìn)尼国内出口政策限制导致的棕榈油出口较(jiào)好。而国内棕榈油库存大(dà)幅下降，主(zhǔ)要是受到年初国内(nèi)疫情(qíng)防控(kòng)措施优化(huà)调整带来的餐饮消费的(de)增加，同(tóng)时(shí)豆棕现货价差高位运行(xíng)导致棕(zōng)榈油替代性能大大增强(qiáng)，也进(jìn)一步刺(cì)激了棕榈油的消(xiāo)费(fèi)。

　　虽(suī)然马(mǎ)来西(xī)亚(yà)及(jí)中国棕榈(lǘ)油库存(cún)下降，但由于印尼(ní)5月(yuè)出口政策出现调(diào)整，将允许更(gèng)多的(de)棕榈(lǘ)油出(chū)口，市场对于马来西亚棕榈油5月出口(kǒu)数据保持谨慎态度。中国和印(yìn)度作为(wèi)全球(qiú)主要的(de)棕榈油进(jìn)口国，虽然库存都不同程度(dù)下降，但(dàn)都仍处于历史(shǐ)较高(gāo)水平(píng)，若棕榈油(yóu)价格(gé)上涨，将(jiāng)抑制其消费和进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲(líng)介绍，对于棕榈油(yóu)产(chǎn)地(dì)来(lái)说，每年的1—4月属于去库周期，因产量(liàng)处于(yú)年内(nèi)低位，无(wú)法(fǎ)满足当月需求。今年4月国际豆棕倒(dào)挂以及需(xū)求国库存偏高，棕榈油出口(kǒu)需求差，但依(yī)然没有扭转(zhuǎn)去库(kù)趋势。可(kě)以说，产量(liàng)绝对水平低是去(qù)库的(de)主要原因。后(hòu)期随着产量季节性增加(jiā)，棕榈(lǘ)油(yóu)重新(xīn)累库也是必然趋势。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认为，棕榈油的去库(kù)更(gèng)多(duō)是供(gōng)需(xū)双重推动的结果(guǒ)。随着产(chǎn)地挺价，进口利(lì)润差，棕榈油(yóu)到港压力下降，月均到港量30万吨左右。更为重要的是，国内油脂(zhī)餐饮需求旺盛，随(suí)着气温升高，棕榈油(yóu)使用限(xiàn)制减少，棕(zōng)榈油表观消费同(tóng)比几(jǐ)乎(hū)翻倍(bèi)。国内棕榈油要想重新累库，需要进口增加，也就是说进口利润打(dǎ)开(kāi)，产地让利，这至少需要(yào)产地库存压力明(míng)显恢复才有可能(néng)。因此，未来产地的累库必将早于(yú)国内，存在(zài)节奏差。

　　“从目前(qián)的市场情况来看，短(duǎn)期内缺乏明显利多因(yīn)素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持续性。不过，从更长的年度时(shí)间周期来看，在厄尔(ěr)尼(ní)诺气候的(de)预期下，棕榈油有(yǒu)望逐步进入中期(qī)企稳阶段。后(hòu)续需要密切关注(zhù)厄(è)尔尼(ní)诺气候的发(fā)生(shēng)和持续情况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在(zài)许(xǔ)多市场人士看来(lái)，今年(nián)仍是(shì)“宏观大年”，宏观层面(miàn)对于大宗商品的影响仍(réng)然(rán)起到主导作用。那么，对(duì)于油脂市(shì)场来说是(shì)这(zhè)样吗(ma)？

　　“美联储加息周期接近尾声，欧洲央行在周四(sì)也(yě)放慢了激进(jìn)紧(jǐn)缩(suō)的步伐。在外围利空阶段性出尽(jǐn)后，大(dà)宗商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)情绪(xù)出现反弹。不过，随着美联储(chǔ)会议的结束，市场(chǎng)焦点(diǎn)仍(réng)将集(jí)中(zhōng)在美国(guó)银行业的任何可(kě)能的风险(xiǎn)蔓延，对此(cǐ)仍需保持(chí)谨慎(shèn)态度。对于(yú)油脂来说，目前基本面仍然(rán)多(duō)空交织。当(dāng)前年度加拿(ná)大油菜籽的丰(fēng)产对国内市场(chǎng)的压(g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗yā)力持续存(cún)在，5—6月进(jìn)口(kǒu)大豆大量(liàng)到港(gǎng)的预期对豆系品种带(dài)来压(yā)力，另外国内棕榈油整体库(kù)存偏高也使得油(yóu)脂整体的行情难以表现(xiàn)得特别强势(shì)。不过，油脂(zhī)的(de)估值在偏(piān)低(dī)的油粕比和当(dāng)前年度南美大豆的减产预期的逐渐兑(duì)现背景(jǐng)下，又显得(dé)处于(yú)偏(piān)低(dī)水平。在此情况下，油脂似乎难(nán)以表现出独立走(zǒu)势，单边行(xíng)情仍(réng)将比较多地(dì)被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而(ér)在(zài)贾晖看来，由(yóu)于美(měi)联储加息已(yǐ)经在市场预期当中，因此对大(dà)宗商品市场的利空影响有限。对于油(yóu)脂市场来说，虽然生物柴(chái)油消费(fèi)占比不低(dī)，比如(rú)棕(zōng)榈(lǘ)油工(gōng)业消费占到产(chǎn)量30％以上，欧(ōu)盟工业消费和食(shí)用(yòng)消费各占一半，但(dàn)各(gè)国生物柴(chái)油(yóu)政策比例一段时期内是(shì)固定的(de)，不会因为原(yuán)油(yóu)及宏观市场(chǎng)的(de)波动，而出(chū)现生(shēng)物柴(chái)油产量的大幅(fú)波动，加上油脂食用作为消(xiāo)费必需品，宏观因素影响有限(xiàn)，因(yīn)此油脂自身基本面对(duì)价格波动仍然将起到主导(dǎo)作用(yòng)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗