近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球(qiú)电动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平均一(yī)个公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车(chē)中用于(yú)电(diàn)池和电机温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜(qián)力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家(jiā)。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国(guó)汽(qì)车(chē)动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异(yì)的业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋电池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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